迪森股份（300335）2024年年报简析：净利润减18.96%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期迪森股份（300335）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入11.16亿元，同比下降18.32%，归母净利润4853.65万元，同比下降18.96%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.38亿元，同比下降21.24%，第四季度归母净利润-1614.77万元，同比下降183.45%。本报告期迪森股份盈利能力上升，毛利率同比增幅4.83%，净利率同比增幅3.18%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5800万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.83%，同比增4.83%，净利率6.59%，同比增3.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.69亿元，三费占营收比15.18%，同比增8.47%，每股净资产4.03元，同比增0.37%，每股经营性现金流0.55元，同比增221.68%，每股收益0.1元，同比减23.08%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-35.44%,原因:本报告期内完成归还部分银行借款，整体银行借款规模及借款利率下降，银行利息费用减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为221.68%,原因:其一，在报告期加大应收账款的管控力度，逐步收回以前年度应收账款，且在执行订单回款良好；其二，在报告期内加大应付票据结算力度，现金支付货款同比减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-802.99%,原因:在报告期新增购买的固定资产、供能装置的周期性修理投入较上期增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为67.41%,原因:上年同期根据公司的资金情况，实施大幅降低银行借款规模措施。
5. 货币资金变动幅度为42.89%,原因:在报告期加大应收账款的催收力度，收回以前年度部分应收账款，销售回款增加；在报告期内加大应付票据结算力度，现金支付货款相应减少。
6. 在建工程变动幅度为160.1%,原因:本报告期内新增的工程和生产设备未完工或未完成调试验收。
7. 合同负债变动幅度为61.27%,原因:本报告期内按合同条款执行的项目预收款增加。
8. 长期借款变动幅度为27.37%,原因:已在本报告期完成归还部分一年内到期的长期借款，相应增加短期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.52%，资本回报率不强。去年的净利率为6.59%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额12.37亿元，累计分红总额4.58亿元，分红融资比为0.37。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为87.77%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达623.69%）

持有迪森股份最多的基金为南华瑞盈混合发起A，目前规模为3.23亿元，最新净值1.3253（4月10日），较上一交易日上涨2.75%，近一年上涨16.41%。该基金现任基金经理为陆越 徐超。

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