华设集团（603018）2024年年报简析：净利润减45.17%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华设集团（603018）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入44.28亿元，同比下降17.28%，归母净利润3.83亿元，同比下降45.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.36亿元，同比下降19.67%，第四季度归母净利润1.51亿元，同比下降56.65%。本报告期华设集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1005.7%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利5.32亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.22%，同比减4.57%，净利率8.86%，同比减33.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.52亿元，三费占营收比14.73%，同比增7.53%，每股净资产7.53元，同比增4.28%，每股经营性现金流0.45元，同比减38.6%，每股收益0.56元，同比减44.55%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-324.39%,原因:上期发行可转换债券募集资金。
2. 交易性金融资产变动幅度为165.33%,原因:购买银行理财产品。
3. 其他流动资产变动幅度为334.08%,原因:增值税进项税重分类。
4. 在建工程变动幅度为587.93%,原因:创新中心基地建设。
5. 其他非流动资产变动幅度为157.56%,原因:预付办公楼装修款。
6. 短期借款变动幅度为33.92%,原因:银行贷款增加。
7. 应付票据变动幅度为93.79%,原因:开出承兑汇票付款。
8. 其他应付款变动幅度为-33.01%,原因:限制性股票回购义务解除。
9. 库存股变动幅度为-38.08%,原因:限制性股票回购义务解除和本期回购普通股。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.74%，资本回报率一般。去年的净利率为8.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额8.39亿元，累计分红总额11.84亿元，分红融资比为1.41。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.49%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1005.7%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4.21亿元，每股收益均值在0.62元。

持有华设集团最多的基金为中邮优享一年定开混合A，目前规模为1.8亿元，最新净值1.1778（4月3日），较上一交易日下跌0.14%，近一年上涨4.28%。该基金现任基金经理为衣瑛杰 姚艺。

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