卧龙地产（600173）2024年年报简析：净利润减75.14%

据证券之星公开数据整理，近期卧龙地产（600173）发布2024年年报。根据财报显示，卧龙地产净利润减75.14%。截至本报告期末，公司营业总收入36.11亿元，同比下降24.08%，归母净利润4086.29万元，同比下降75.14%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.94亿元，同比上升171.97%，第四季度归母净利润-6723.08万元，同比上升8.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.93%，同比增51.95%，净利率1.22%，同比减64.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.38亿元，三费占营收比3.82%，同比增71.52%，每股净资产5.36元，同比减0.91%，每股经营性现金流-0.81元，同比减92.42%，每股收益0.06元，同比减73.91%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 税金及附加变动幅度为283.58%,原因:上年同期项目土地增值税清算冲回前期多计提税金。
2. 销售费用变动幅度为61.47%,原因:房产销售代理费增加。
3. 财务费用变动幅度为143.64%,原因:利息收入减少和利息支出增加。
4. 信用减值损失变动幅度为62.96%,原因:计提的坏账准备比上年同期减少。
5. 资产减值损失变动幅度为-59.65%,原因:计提存货跌价准备比上年同期增加。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-92.42%,原因:回款、收到税费减少；矿产贸易预付货款、退还保证金增加。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为79.44%,原因:卧龙智能产业园项目竣工，投资减少。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1029.28%,原因:短期借款增加、支付股利减少。
9. 货币资金变动幅度为-30.64%,原因:经营活动现金流比去年减少。
10. 交易性金融资产的变动原因:期货持仓部分盈利。
11. 应收款项变动幅度为-35.91%,原因:收回应收款。
12. 预付款项变动幅度为495.59%,原因:增加矿业贸易预付商品款。
13. 其他非流动金融资产变动幅度为-31.36%,原因:收回投资本金及计提减值。
14. 投资性房地产变动幅度为683.0%,原因:卧龙智能产业园在建工程完工转入投资性房地产。
15. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:卧龙智能产业园在建工程完工转入投资性房地产。
16. 使用权资产变动幅度为-100.0%,原因:摊销完毕。
17. 无形资产变动幅度为-65.83%,原因:卧龙智能产业园土地使用权转入投资性房地产。
18. 其他非流动资产变动幅度为-84.78%,原因:合同成本根据收入确认结转对应费用。
19. 短期借款的变动原因:增加矿业贸易业务借款。
20. 交易性金融负债变动幅度为1782.95%,原因:期货持仓部分亏损。
21. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:到期支付。
22. 预收款项变动幅度为120.54%,原因:本期预收房款增加。
23. 合同负债变动幅度为-53.28%,原因:结转收入。
24. 应交税费变动幅度为-36.3%,原因:清算土地增值税缴纳税款。
25. 其他流动负债变动幅度为-70.73%,原因:结转收入，结算增值税。
26. 一年内到期的非流动负债的变动原因:长期借款一年内需归还部分。
27. 投资收益变动幅度为107.25%,原因:联营公司本期盈利确认投资收益。
28. 公允价值变动收益变动幅度为-613.22%,原因:采用公允价值计量的项目产生损失较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.18%，资本回报率不强。去年的净利率为1.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额14.11亿元，累计分红总额9.64亿元，分红融资比为0.68。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.23%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-48.33%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达144.36%）

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