新风光（688663）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新风光（688663）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入19.18亿元，同比上升12.75%，归母净利润1.74亿元，同比上升5.27%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.09亿元，同比上升15.03%，第四季度归母净利润5510.21万元，同比上升18.01%。本报告期新风光公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达582.88%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.08亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.31%，同比减13.64%，净利率9.14%，同比减6.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.82亿元，三费占营收比9.49%，同比减25.06%，每股净资产9.87元，同比增8.53%，每股经营性现金流1.7元，同比增26.86%，每股收益1.25元，同比增5.93%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-4.42%,原因:报告期内，公司加强绩效考核，业务提成较上年降低。
2. 管理费用变动幅度为-27.74%,原因:报告期内，公司对管理架构和对计提的股份支付费用进行调整。
3. 研发费用变动幅度为10.65%,原因:报告期内，公司加大研发投入，研发人员数量增加和研发人员学历结构提升，导致与研发相关的薪酬增加。
4. 财务费用变动幅度为-94.52%,原因:报告期内，资金存量增加，短期银行存款利息收入增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为26.86%,原因:报告期内，营业收入和销售签单增加导致销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-49.62%,原因:报告期内，上市募集资金随着募投项目完工，资金规模降低，导致收回投资收到的现金同比减少。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-73.04%,原因:报告期内，每10股派发现金红利5.00元（含税），比上年同期每10股增加现金红利1.00元（含税），导致分配股利所支付的现金同比增加。
8. 应收款项融资变动幅度为44.3%,原因:以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据增加。
9. 其他流动资产变动幅度为-76.56%,原因:闲置募集资金存款到期收回。
10. 固定资产变动幅度为71.59%,原因:募投项目转固。
11. 在建工程变动幅度为-91.51%,原因:募投项目转固。
12. 长期待摊费用变动幅度为-54.81%,原因:本期摊销。
13. 递延所得税资产变动幅度为30.77%,原因:报告期末坏账准备、存货跌价准备及预提费用增加。
14. 其他非流动资产变动幅度为-94.78%,原因:报告期末预付设备款减少。
15. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:报告期末贴现票据到期。
16. 其他应付款变动幅度为54.07%,原因:报告期末考核抵押金增加。
17. 使用权资产的变动原因:报告期分公司、子公司办公场所续租，构成长期租赁。
18. 一年内到期的非流动负债的变动原因:报告期分公司、子公司办公场所续租，构成长期租赁。
19. 租赁负债的变动原因:报告期分公司、子公司办公场所续租，构成长期租赁。
20. 营业收入变动幅度为12.75%,原因:报告期内，电能质量监测与治理类、高端变流器类收入增加。
21. 营业成本变动幅度为18.43%,原因:报告期内，随着营业收入规模增长，相应成本增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.24%，资本回报率强。去年的净利率为9.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额5.07亿元，累计分红总额2.24亿元，分红融资比为0.44。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达582.88%）

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