灿勤科技（688182）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期灿勤科技（688182）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入4.11亿元，同比上升11.09%，归母净利润5779.43万元，同比上升23.66%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.42亿元，同比上升32.29%，第四季度归母净利润775.24万元，同比下降54.37%。本报告期灿勤科技应收账款上升，应收账款同比增幅达31.31%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利7100万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.99%，同比增9.07%，净利率13.68%，同比增20.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计3942.96万元，三费占营收比9.6%，同比减15.24%，每股净资产5.45元，同比增2.11%，每股经营性现金流0.28元，同比增240.47%，每股收益0.14元，同比增16.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-59.82%,原因:闲置资金理财，转入交易性金融资产。
2. 交易性金融资产变动幅度为41.13%,原因:购买理财产品增加。
3. 应收款项变动幅度为31.31%,原因:随着收入增长而增长。
4. 应收款项融资变动幅度为-87.45%,原因:期末持有的信用级别较高的银行承兑汇票减少。
5. 预付款项变动幅度为257.9%,原因:预付供应商的材料款增加。
6. 一年内到期的非流动资产的变动原因:一年内到期的债权投资转入。
7. 其他流动资产变动幅度为-71.66%,原因:短期理财产品到期赎回影响。
8. 债权投资变动幅度为-100.0%,原因:债权投资一年内到期，转入一年内到期的非流动资产。
9. 在建工程变动幅度为88.51%,原因:灿勤科技园项目工程支出增加。
10. 使用权资产的变动原因:租用厂房增加。
11. 长期待摊费用变动幅度为38.12%,原因:本期装修改造费增加。
12. 其他非流动资产变动幅度为391.66%,原因:预付设备采购款增加。
13. 应付票据变动幅度为122.71%,原因:供应商账期延长、应付采购货款增加。
14. 应付账款变动幅度为83.02%,原因:灿勤科技园项目工程支出增加以及供应商账期延长。
15. 合同负债变动幅度为1044.12%,原因:预收客户货款增加。
16. 应交税费变动幅度为-56.0%,原因:应交增值税、附加税和企业所得税减少。
17. 递延收益变动幅度为163.01%,原因:资产类政府补助增加。
18. 营业收入变动幅度为11.09%,原因:本期新产品量产带来滤波器产品和HTCC产品的销售收入增加。
19. 营业成本变动幅度为7.26%,原因:随着业务量的提升，材料、人工增加、设备折旧等制造费用增加。
20. 销售费用变动幅度为33.12%,原因:本期销售人员工资增长，以及业务招待费较上期增加。
21. 管理费用变动幅度为2.34%,原因:本期折旧与摊销费、办公费等较上期增加。
22. 财务费用变动幅度为-119.59%,原因:本期定期存款理财取得利息收入大幅增加。
23. 研发费用变动幅度为1.4%,原因:本期研发设备折旧增加，以及研发的工资薪酬增加。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为240.47%,原因:采购账期调整导致购买商品、接受劳务支付的现金同比大幅下降；本期销售商品收到的现金同比有所增加以及本期收到的其他与经营活动有关的现金同比增加。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-908.78%,原因:本期理财因未到期使得收回投资净额大幅减少以及灿勤科技园项目等长期资产支付的现金增加。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为17.47%,原因:本期分配股利与上年同期相比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.18%，资本回报率不强。然而去年的净利率为13.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额10.50亿元，累计分红总额8360.00万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达294.65%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.21亿元，每股收益均值在0.3元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司的主营业务是什么，有哪些应用领域？
答：公司主要从事高端先进电子陶瓷元器件的研发、生产和销 售。产品主要包括滤波器、谐振器、天线等元器件，并以低互调 无源组件、金属陶瓷结构与功能器件、射频模块与系统等多种产 品作为补充。产品广泛应用于移动通信、雷达、射频电路、数据 链、电子侦查与干扰、卫星通讯导航与定位、航空航天与国防科 工、新能源、半导体、万物互联、3C消费电子等领域。谢谢。

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