颀中科技（688352）增收不增利，主营产品毛利率下滑，财务费用控制较好

近期颀中科技（688352）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

颀中科技（688352）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为19.59亿元，同比上升20.26%。然而，归母净利润为3.13亿元，同比下降15.71%，扣非净利润为2.77亿元，同比下降18.55%。这表明公司在2024年虽然实现了收入的增长，但盈利能力有所下降。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为5.24亿元，同比上升8.7%，但归母净利润为8487.57万元，同比下降33.01%，扣非净利润为5640.93万元，同比下降54.41%。这显示出公司在第四季度的盈利状况进一步恶化。

主要财务指标

• 毛利率：31.28%，同比减少12.43%。毛利率的下降反映了公司在成本控制方面面临的挑战。
• 净利率：15.99%，同比减少29.91%。净利率的显著下降进一步印证了公司盈利能力的减弱。
• 三费占营收比：5.66%，同比增加4.9%。尽管三费占营收比有所上升，但总体控制在合理范围内。
• 每股净资产：5.05元，同比增加2.97%。
• 每股经营性现金流：0.58元，同比增加27.54%。
• 每股收益：0.26元，同比减少21.21%。

主营收入构成

• 显示驱动芯片封测：收入17.58亿元，占主营收入的89.73%，毛利率为31.33%。
• 非显示驱动芯片封测：收入1.52亿元，占主营收入的7.75%，毛利率为29.20%。
• 其他：收入4937.08万元，占主营收入的2.52%，毛利率为35.69%。

财务变动原因

• 货币资金：减少54.05%，主要原因是归还借款、支付设备款及现金分红增加。
• 营业成本：增加28.56%，主要由于业务增长导致设备折旧及人力成本增加。
• 销售费用：增加43.8%，主要是股权激励费用增加。
• 管理费用：增加18.78%，主要是股权激励费用及公司折旧摊销等费用增加。
• 研发费用：增加45.53%，公司持续加大研发投入，人力成本及技术开发投入增加。

发展回顾与展望

公司2024年在人工智能、物联网、5G通信、汽车电子等领域取得了显著进展，营业收入同比增长20.26%。公司持续加大研发投入，研发人员数量增至284人，较上年同期增长26.22%。公司积极推进非显示封测业务，提升全制程封测能力，降低生产成本，构筑第二增长曲线。

公司高度重视产品质量，通过了多项国际体系认证，建立了全方位、多层次的质量管理标准。公司稳步推进募投项目建设，合肥厂正式投产，进一步提升盈利能力。公司重视股东回报，2024年度合计分红金额为1.189亿元，占归母净利润的37.95%。

结论

颀中科技在2024年实现了收入的增长，但盈利能力有所下降，主要原因是毛利率和净利率的下滑。公司在成本控制和费用管理方面仍需进一步优化。尽管如此，公司在研发和技术投入上的持续增加，以及对非显示封测业务的积极布局，为未来的可持续发展奠定了基础。

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