方正证券（601901）2024年业绩稳步增长，财富管理业务成核心驱动力

近期方正证券（601901）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

方正证券（601901）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到77.18亿元，同比上升8.42%；归母净利润为22.07亿元，同比上升2.55%；扣非净利润为27.93亿元，同比上升49.88%。其中，第四季度营业总收入为22.86亿元，同比上升57.56%；归母净利润为2.42亿元，同比上升11.87%；扣非净利润为8.65亿元，同比上升12138.9%。

主要财务指标

• 净利率：28.07%，同比下降11.09%。
• 每股净资产：5.85元，同比上升6.41%。
• 每股经营性现金流：0.04元，同比上升103.96%。
• 每股收益：0.27元，同比上升3.85%。

主营业务收入构成

财富管理业务

财富管理业务是方正证券的核心业务之一，主营收入为56.64亿元，占总收入的73.38%，主营利润为18.58亿元，占总利润的82.77%，毛利率为32.81%。证券经纪业务实现收入43.13亿元，其中代理买卖证券业务净收入31.02亿元，同比增长42.70%。小方APP用户月留存率峰值高达90.16%，月活峰值312.33万，同比增长37.69%。

投资与交易业务

投资与交易业务主营收入为24.96亿元，占总收入的32.34%，主营利润为20.69亿元，占总利润的92.17%，毛利率为82.90%。公司抓住市场机会，加大A股投资规模，实现较好绝对收益。

资产管理业务

资产管理业务主营收入为1.34亿元，占总收入的1.74%，主营利润为-3.8亿元，占总利润的-16.94%，毛利率为-283.60%。方正富邦基金已创设并管理48只公开募集的证券投资基金，管理公募基金资产规模808.61亿元，同比增加196.94亿元。

投资银行业务

投资银行业务主营收入为-3.7亿元，占总收入的-4.79%，主营利润为-5.93亿元，占总利润的-26.43%。公司债承销规模和债券业务收入提升，完成过会待注册创业板IPO项目1单，新三板挂牌项目3单。

财务状况

• 货币资金：597.29亿元，同比上升14.79%。
• 总资产：2556.28亿元，同比上升14.92%。
• 净资产：489.78亿元，同比上升6.26%。

财务指标变动原因

• 结算备付金：变动幅度为87.13%，原因：本期受行情影响客户备付金增加。
• 衍生金融资产：变动幅度为-49.74%，原因：本期场外期权及互换业务衍生品合约估值波动。
• 其他权益工具投资：变动幅度为205.2%，原因：本期港股投资规模增加。
• 投资性房地产：变动幅度为-32.61%，原因：本期投资性房地产估值减少。
• 递延所得税资产：变动幅度为-36.19%，原因：本期可抵扣亏损递延转回。
• 应付短期融资款：变动幅度为104.86%，原因：本期发行短期融资券。
• 交易性金融负债：变动幅度为289.92%，原因：本期债券借贷业务债券卖空规模增加。
• 衍生金融负债：变动幅度为200.21%，原因：本期场外期权及互换业务衍生品合约估值波动。
• 代理买卖证券款：变动幅度为68.84%，原因：本期受行情影响客户资金规模增加。
• 应交税费：变动幅度为143.22%，原因：本期应交企业所得税增加。
• 投资收益：变动幅度为187.84%，原因：本期投资与交易业务金融资产收益增加。
• 公允价值变动(损失)/收益：变动幅度为-545.4%，原因：本期交易性金融工具、衍生金融工具以及投资性房地产公允价值变动。
• 信用减值损失/（转回）：变动幅度为225.01%，原因：本期金融资产计提减值损失以及上期收回裁定资产共同影响。
• 所得税费用：变动幅度为306.38%，原因：本期应税收入增加。
• 其他综合收益的税后净额：变动幅度为789.72%，原因：本期其他权益工具投资及其他债权投资公允价值变动。
• 经营活动产生的现金流量净额：变动幅度为103.96%，原因：本期金融资产规模、回购业务规模、客户资金规模等变化。

发展回顾与未来展望

报告期内，方正证券在建设金融强国、支持新质生产力、服务经济高质量发展的政策引领下，围绕增强科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融服务能力，继续坚持“快速发展、高效经营、扬长补短”的经营方针，着力提升公司经营质量。公司股东背景雄厚，新方正集团为公司控股股东，中国平安通过新方正集团间接控股公司，社保基金会为公司第二大股东。公司坚持稳健经营，严守合规风控底线，建立了覆盖子公司的全面合规管理体系和覆盖全员工、全业务、全过程的风险管理体系。

未来，公司将聚焦主业，追求高质量、有效率、可持续发展，优化中后台管理，提升资金、人力、内控和科技效率，确保风险可测、可控、可承受。

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