宝信软件（600845）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期宝信软件（600845）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    当前世界经济处于深度转型期，人工智能等领域的颠覆性创新重塑产业格局。数字经济成为新增长极，全球产业链加速重构，国际竞争向科技制高点聚焦，既催生产业跃迁机遇，也带来结构性挑战。面对复杂多变的经营环境，宝信软件围绕高质量发展目标，坚持创新引领做强、效益引领做优，以科技创新为核心驱动，大力推进“人工智能+”转型，持续提升信创能力，加快自主可控替代，以领先的数智化整体解决方案支撑培育新质生产力，推动产业变革和创新发展。2024年，公司经营质量与效率效益继续在同行业中保持领先，为可持续发展铸就根基。

    本年度，公司成为国务院国资委中央企业人才登高计划首批20家单位之一；获得中国电子信息行业联合会首批“信息系统建设和服务能力杰出级（CS5）”认证；成功通过“知识产权合规管理体系”认证；荣获中国软件行业协会“软件行业工业互联网领军企业”“中国软件产业贡献企业”；获评“钢铁行业智能制造联盟突出贡献单位”；被英国标准协会BSI授予合规管理体系“标准先锋奖”；获“长三角百家品牌软件企业”“上海市首批总集成总承包链主企业”“上海软件和信息技术服务业百强企业”“上海软件核心竞争力企业-规模型”等称号；宝联登连续5年入选工信部“双跨”工业互联网平台并获评首批A级平台；iPlat-BA产品荣获“2024国家工业软件大会创新工业软件”。公司坚持科技自立自强，行业地位和品牌价值持续得到提升。

    二、报告期内公司所处行业情况

    我国软件和信息技术服务业在政策支持、技术创新和市场需求驱动下，继续保持良好发展态势，成为推动经济数字化转型的核心力量。

    2024年以来，我国人工智能蓬勃发展，技术自主创新与应用落地双轮驱动特征显著，引领产业变革浪潮。大模型领域实现多模态能力突破，国产通用大模型在多个垂直场景加速渗透；算力基础设施依托“东数西算”战略实现跨区域协同，智能算力规模大幅增长；人工智能与制造业深度融合趋势明显，工业互联网平台接入设备总量逐年提升；政策层面强化数据要素与算法治理，首批行业大模型安全标准落地，AI技术正从单点突破向全产业链赋能演进。

    围绕制造业关键高科技领域的自主可控与国产化替代，国家大力推动新质生产力发展和大规模设备更新，工信部组织印发《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，明确了工业软件、工业互联网、工业操作系统（含PLC等）相关领域的行动目标。人形机器人被认为是另一个颠覆性产品赛道，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，标志着我国已将人形机器人发展定位为国家产业战略高度，中央及地方双重推动，构建国家竞争力。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    报告期内公司各项主要业务发展情况如下：

    以人工智能赋能钢铁产业革新，推进AI驱动的智能化转型升级。系统探究人工智能技术驱动新型工业化进程的实践路径，策划大模型在工业场景中的创新应用方向；整合钢铁行业海量数据与专业知识，基于“平台、数据、算力、模型、场景”构建五位一体的“宝联登钢铁行业大模型”并完成首发，为钢铁企业提供一体化、集成化的“人工智能+钢铁”解决方案；推进行业高质量语料库建设，牵头完成行业标准《人工智能钢铁大模型数据集技术要求》草案编制；梳理AI应用场景，重点推进高炉大模型、转炉大模型、AI主操、一体化配煤配矿等试点示范项目，形成100项以上“AI+”应用实例；积极发挥融通带动作用，深化与政府智库、行业头部企业、国家实验室、高校院所等生态相关方合作，逐步形成钢铁行业垂类大模型产业生态。

    深化机器人核心技术研发创新，打造全产业链应用生态。加强工业机器人前沿研究和市场推广，实现业务整合与产业链补强，打造“产品-工程-服务”产业体系；推出首台人形机器人概念机，完成二代人形机器人开发，探索工业领域的“人形机器人+AI”应用场景；积极开展自主品牌图灵机器人首台套应用推广和国产化替代，在钢铁、有色、3C电子等行业实现规模化应用；面向智能制造典型场景构建多机协同作业产线，打造机器人应用示范线。

    立足全栈国产化大型PLC产品，持续布局国产数字工业产品矩阵。突破大型PLC产品多项关键核心技术，首发天行系列全栈自主可控T3、T4PLC产品，实现从操作系统、到运行时软件、再到编程环境的全栈自主可控；形成国产PLC产品替代方案，进一步提升钢铁工序替代能力，积极开展跨行业、规模化的应用推广。完成DSF（数字工业现场）产品总体策划，打造新一代智慧工厂数据基座。持续优化完善自主SCADA产品与实时数据库产品，已在多个行业形成国产化替代示范应用。

    持续推进宝联登工业互联网平台研发，加快构建自主可控工业软件体系。完成平台新版本的研发迭代升级，提升数智底座支撑力，形成面向不同用户需求“点线面网”整体解决方案，进一步增强平台安全能力、数据处理能力、自主可控能力。加快战略性新兴产业发展布局，基于宝联登平台完成MES、ERP、APS、EAM等核心工业软件产品重构升级，形成功能智慧、技术领先、自主可控的新一代产品；面向多样化市场需求打造企业产供销云平台，推进轻量化产品研发与应用；持续推广SaaS服务模式，成功突破多个外部大型客户市场。

    推进宝之云算力中心项目建设、市场拓展和能力提升。立足上海罗泾园区，盘活存量客户，顺利完成相关续签工作；宝之云华北基地成功中标互联网巨头项目，园区建设规模和交付需求相当于宝之云罗泾基地总容量；完成宝之云智算中心（上海节点）建设，开发ONE+算力管理平台，实现对现有异构算力的统一管理、统一调度。

    坚持市场开拓，强化行业地位，支撑业务转型。坚守钢铁行业基本盘，围绕技术创新、降本增效、绿色低碳等积极策划大项目，为客户创造价值，巩固行业头部地位，做强做优钢铁市场；积极发掘新动能、培养新能力，持续布局有色、矿山、化工、轨交等市场，打造新的业务增长点，做大非钢市场。在产品销售端，探索构建灵活高效的产品分销网络，有效提升市场响应速度和覆盖范围，渠道建设初见成效。

    四、报告期内核心竞争力分析

    历经40余年发展，宝信软件在推动数实融合、赋能产业数字化转型升级等方面做出了重要的贡献，成为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商，在发展过程中建立起以下竞争优势：

    1、笃实的国家战略推进能力。作为信息高科技公司及国产软件提供商，公司深入践行“新基建”“产业链安全”“自主可控”等国家战略。建设自主可控、国际领先的工业互联网平台，填补冶金流程行业空白，支撑智慧制造与产业生态圈建设。致力于打造全栈国产化控制系统，促进国内工业生态体系的完善，实现自主可控的国产工业自动化。

    2、持续的技术创新能力。公司作为国家规划布局内重点软件企业、国家级企业技术中心，坚持打造数智技术“策源地”，铸造创新引擎。在以工业互联网、大数据、人工智能、工业数字化底座、算力中心、机器人为基础的工业软件相关等领域不断突破，结合行业应用，丰富业务内涵，深耕应用场景，形成研发与应用紧密结合的能力，展现产品、技术与服务的竞争力。

    3、强大的综合集成能力。公司拥有强大的系统集成、应用集成、数据集成和项目管理能力，基于健全的QHSEI、CMMI、DCMM、合规、知识产权等管理体系，数字化领域主流的技术、产品和系统，具备完整的专业技术链，能提供全面的数字化集成服务能力。

    4、完善的业务构建能力。公司长期致力于智慧制造建设，通过持续的知识沉淀和技术积累，拥有完整的产业数字化智慧化解决方案和服务能力，逐步形成以“全层次、全流程、全生命周期”为特征的业务构建能力，利用宝联登平台逐步重构已有软硬件解决方案与产品，探索实施创新商业模式，不断推动业务转型、规模扩大和效益提升。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入136.44亿元，其中软件开发及工程服务营业收入为99.11亿元，服务外包营业收入为36.56亿元，系统集成营业收入为0.65亿元；实现归属上市公司股东的净利润为22.65亿元，实现经营性现金净流入16.71亿元。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    人工智能是我国实现科技强国、推动高质量发展的关键引擎，国家层面将人工智能列为战略性新兴产业，明确提出以人工智能赋能实体经济、构建自主可控技术体系的战略目标，人工智能从模型、算力到应用，有望进入全面繁荣时代。

    在政策支持与市场需求双重驱动下，国产大模型在自然语言处理、计算机视觉等领域表现突出，逐步缩小与国际领先水平的差距。其中，垂类（行业）大模型作为大模型产业落地的关键赛道，已在医疗、金融、教育等多个领域实现初步应用，展现出广阔的发展前景。总体来看，大模型在制造业的应用仍处于早期阶段，但随着技术成熟和行业适配的深入，未来有望成为制造业智能化转型的重要驱动力，赋能新型工业化向纵深发展。

    作为人工智能发展核心底座，我国算力中心正以“东数西算”战略为牵引，通过跨区域协同构建“东西互补、智能调度”的新型算力格局。面对大模型引发的算力激增，行业加速向集约化、智能化、绿色化跃升，依托AI芯片、液冷散热、智能运维等技术突破能效极限，促进数据要素高效流通与“算力-算法-产业”全链条融合，为数字经济高质量发展与实现“双碳”目标构筑坚实基座。

    在面向工业场景的应用端，人工智能正驱动工业领域向智能化深度演进，工业互联网与工业软件融合AI技术实现协同创新。工业软件通过嵌入AI算法实现设计仿真、工艺优化等环节的自主决策，大幅提升研发效率；工业互联网平台依托机器学习与边缘计算技术，强化设备互联、实时数据分析与预测性维护能力，构建全链条协同生态。

    在工业自动化领域，我国工业自动化市场近年来发展迅速，预计2025年市场规模将突破万亿大关，本土品牌不断崭露头角，国产化替代进程加速。其中，大力推动高端PLC、DCS、SCADA等工控系统的自主可控是保障工业安全的核心任务，底层协议、实时操作系统等关键技术亟待突破。面对“卡脖子”和工控安全威胁，需加速构建自主工业软件生态，突破芯片级控制、工业AI融合等关键技术，在核心战略领域实现"工业大脑"国产化替代。

    作为工业自动化核心装备，我国工业机器人产业在2025年呈现量质齐升的发展态势：市场规模保持年均15%以上的增速。其中，人形机器人领域正迎来商业化拐点，特别是在工业场景中，人形机器人将加快推动全流程自动化闭环的形成。工业场景的标准化环境为算法训练提供结构化数据支撑，叠加制造业柔性生产需求激增，预计2025年工业级人形机器人将率先在3C电子、汽车制造领域形成规模化应用。

    (二)公司发展战略

    1、使命

    产业智慧化，智慧产业化。

    2、愿景

    产业智慧化的领先者，智慧产业化的创新者，员工和企业共同发展的示范者。

    3、总体策略

    把握人工智能发展机遇，以自主可控工业软件为根基，以科技创新为第一动力，坚持“工程精品化、产品规模化、运营平台化”发展路径，推动信息化、自动化业务向智能化转型升级，持续提升运营效率和经营效益，打造更具竞争力的公司。

    (三)经营计划

    2025年是“十四五”规划收官之年，宝信软件坚持守正创新，全面推进“人工智能+”战略，打造新增长极，不断增强核心功能、不断提升核心竞争力，推动公司做强做优做大。

    1、发力人工智能新赛道，提升人工智能核心能力

    抓住人工智能产业发展的战略窗口期，吸收掌握包括DeepSeek在内的基础大模型“根技术”，推动宝联登钢铁行业大模型平台全功能版本发布，夯实“AI+”赋能底座和算力基座；强化场景驱动，运用智能体技术，催生基于人工智能的治理、制造、服务新模式，打造一批行业引领性试点示范应用；突破数据难题，构建高质量行业语料库；形成AI场景构建方法论，赋能“AI+钢铁”；健全产学研用生态合作机制，融入国家创新体系。

    2、坚持自主可控的科技创新，打造新的核心竞争力

    推进PLC核心技术和AI融合的研发，全面迭代升级高阶产品功能，加速产业化推广，进一步开拓有色、矿山、高端重型装备等新行业，构建自主可控智能制造生态体系；加快机器人研发创新和产业化应用，持续研发人型机器人全栈技术并实现钢铁场景示范应用，推进工业机器人和协作机器人高端化、智能化升级；加大信创能力供给，支撑自主可控替代。

    3、坚持产品化、平台化转型，加快商业模式创新

    以战新产业发展为抓手，优化完善自主可控工业软件体系，持续推进基于宝联登平台的核心工业软件产品迭代升级，提升功能完备性和全栈国产化率，突破一批原创关键技术，形成一批示范应用；面向多行业政企客户，加速产品+SaaS服务模式转型，并持续优化完善市场化分销体系。

    4、推动宝之云全国布局，深化算力中心业务高质量发展

    持续推进宝之云算力中心各基地项目建设、市场拓展和能力提升；依托现有的新一代信息技术基础设施建设和服务能力，策划和培育面向非钢行业战略客户的算力、应用等服务类新业务；基于one+算力管理平台打通全国各节点算力网络，完善包括数据中心、算力资源、高速网络、安全防护、运营管理在内的人工智能基础设施整体解决方案。

    5、稳住钢铁基盘，发掘新市场、新业务，积极探索新的盈利增长点

    稳基本盘，持续深耕钢铁市场，坚持大客户战略，紧扣人工智能、大模型、PLC等核心技术产品为客户提供价值服务，确保钢铁市场业务稳定；拓增量盘，积极开拓有色、矿山、新能源等非钢领域，力争形成新的业务增长点；紧跟宝武国际化业务布局，推进海外业务发展。

    (四)可能面对的风险

    1、核心技术引领不足风险

    随着人工智能大模型、机器人等数智化技术加速迭代发展，市场竞争进一步加剧，新技术跟踪研究和选择将是高科技公司发展的重要基础。公司要加强技术研判和研发投入，加强技术与应用场景的深度融合创新，始终保持行业领先地位。

    2、信用管理和应收账款管控风险

    受钢铁行业长周期减量调结构等因素影响，下游客户整体经营压力增加及盈利能力下滑，业务结算周期可能延长，应收账款将面临规模攀升和周转效率下降趋势，资金占用压力增大，公司需进一步加强信用管理和应收账款管控工作。

    3、重大投资项目建设和运营风险

    在战新产业布局持续深化的背景下，技术迭代、市场格局与产业演变的不确定性加大，对项目筛选和投资过程管理提出更高要求。公司应坚持需求驱动，加强投资决策分析、建设成本控制和运营效率提升，提升全过程投资管控能力，实现投资回报。

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