航天智造（300446）：2024年业绩显著增长，需关注应收账款及偿债能力

近期航天智造（300446）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

航天智造（300446）在2024年的营业总收入达到77.81亿元，较2023年的58.6亿元同比增长了32.78%。归母净利润为7.92亿元，同比增长87.02%。扣非净利润更是达到了7.55亿元，同比增长230.90%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为22.84亿元，同比增长39.4%，归母净利润为2.56亿元，同比增长41.65%。

盈利能力

公司的毛利率为22.53%，同比减少了3.26个百分点，净利率为11.26%，同比增长了25.54%。每股收益为0.94元，同比增长50.64%。尽管毛利率有所下降，但净利率和每股收益的增长表明公司在成本控制和盈利能力方面取得了显著进展。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为3.98亿元，三费占营收比为5.11%，同比减少了30.20%。财务费用的大幅减少主要是由于偿还借款导致利息费用减少以及募集资金后存款利息收入增加。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为17.7亿元，同比增长45.34%。应收账款的快速上升值得关注，特别是应收账款与利润的比例达到了223.58%，这可能会影响公司的现金流状况。每股经营性现金流为1.24元，同比增长25.11%。

资产负债状况

货币资金为26.38亿元，同比减少了12.46%。有息负债为9083.1万元，同比大幅减少了90.25%，显示出公司在降低负债方面的努力。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自汽车零部件（70.03亿元，占比90.00%）、油气装备（5.46亿元，占比7.01%）和高性能功能材料（2.32亿元，占比2.99%）。其中，汽车零部件业务表现尤为突出，销售收入同比增长37.73%。

发展前景与风险

公司提出了“1334”发展战略，旨在建设世界一流航天智能装备制造企业。然而，公司也面临着一些风险，包括标的公司业绩承诺风险、子公司亏损风险、信息披露风险、募集资金使用风险和安全生产风险。特别是应收账款的快速增长和部分业务的亏损风险需要引起重视。

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