中创物流（603967）：2024年营收显著增长但利润率承压，现金流状况改善

近期中创物流（603967）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中创物流（603967）在2024年的营业总收入达到118.4亿元，较2023年的73.99亿元同比增长60.03%。然而，归母净利润为2.53亿元，仅同比增长5.22%，扣非净利润为2.43亿元，同比增长6.8%。值得注意的是，第四季度营业总收入为26.89亿元，同比增长33.72%，但归母净利润为5222.71万元，同比下降4.12%，扣非净利润为4841.26万元，同比下降10.45%。

盈利能力

尽管营收大幅增长，但公司的盈利能力有所下降。毛利率为5.16%，同比减少了31.01%；净利率为2.66%，同比减少了31.89%。这表明公司在扩大业务规模的同时，面临着较大的成本压力，尤其是营业成本同比增长64.04%，高于营收的增长速度。

费用控制

公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计为2.21亿元，三费占营收比为1.87%，同比减少了34.58%。这反映了公司在优化内部管理、提高运营效率方面的努力。

现金流状况

经营活动产生的现金流量净额为48,245.67万元，同比增长343.41%。这一显著增长得益于公司在积极开拓市场的同时加快了应收账款的回收，提高了应收账款的周转率。然而，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-416.01%，主要由于固定资产购建增加。

应收账款与流动性风险

截至报告期末，公司应收账款为16.26亿元，同比增加了35.08%。应收账款的快速增长可能带来一定的流动性风险，特别是应收账款与利润的比例高达643.38%，需密切关注其回收情况。

资产与负债

公司货币资金为5.84亿元，同比增长27.00%；有息负债为4.63亿元，同比增长20.05%。货币资金与流动负债的比例为96.51%，表明公司在短期偿债能力方面存在一定压力。

总结

中创物流在2024年实现了显著的营收增长，但利润率承压，特别是在第四季度出现了利润下滑。公司通过优化费用管理和加快应收账款回收，改善了现金流状况。然而，应收账款的快速增长和流动性风险仍需引起重视。

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