广汽集团（601238）：2024年业绩显著下滑，现金流及应收账款需重点关注

近期广汽集团（601238）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

广汽集团（601238）在2024年的营业总收入为1077.84亿元，同比下降16.9%。归母净利润为8.24亿元，同比下降81.4%。扣非净利润为-43.51亿元，同比下降221.8%。尽管第四季度营业总收入达到330.43亿元，同比上升4.82%，但归母净利润为7.04亿元，同比上升958.95%，扣非净利润为-24.81亿元，同比下降450.34%。

盈利能力

公司的毛利率为5.8%，同比减少了4.0%。净利率为-0.46%，同比减少了115.92%。这表明公司在扣除所有成本后的盈利能力大幅下降。每股收益为0.08元，同比减少了80.95%。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为99.8亿元，三费占营收比为9.26%，同比增加了32.83%。财务费用的大幅增加主要是由于银行降息引起利息收入减少以及汇率变化引起汇兑损益增加。

现金流与偿债能力

公司货币资金为516.24亿元，同比增加了5.58%。经营活动产生的现金流量净额同比增加了62.29%，每股经营性现金流为1.06元，同比增加了64.63%。然而，应收账款为33.53亿元，占最新年报归母净利润比达407.12%，这一比例较高，需重点关注。

主营业务分析

乘用车业务收入为789.34亿元，占总收入的73.91%，毛利率为2.18%。汽车相关业务收入为236.91亿元，占总收入的22.18%，毛利率为7.55%。金融及其他业务收入为51.59亿元，占总收入的4.83%，毛利率为12.48%。

发展回顾与未来展望

广汽集团在2024年面临汽车行业价格内卷、竞争格局剧变的外部环境，全年汽车销量为200.31万辆，同比下降20.04%。新能源汽车销量占比提升至45.21%。公司计划在未来几年内推进“万亿广汽1578发展纲要”，力争2030年产销超475万辆，营业收入达1万亿元。

风险提示

公司面临的主要风险包括全球贸易保护主义抬头、国内需求不足、市场竞争加剧、产品竞争力不足、出海体系能力薄弱、营销转型缓慢、成本竞争力不足等问题。

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