中铝国际（601068）：2024年扭亏为盈，但需关注现金流和债务状况

近期中铝国际（601068）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中铝国际（601068）在2024年的营业总收入为240.03亿元，同比上升7.46%。归母净利润为2.21亿元，同比上升108.32%，实现了扭亏为盈。扣非净利润为-1.29亿元，同比上升95.71%。第四季度营业总收入为78.61亿元，同比上升7.72%，归母净利润为-3004.1万元，同比上升98.41%，扣非净利润为-2.45亿元，同比上升87.97%。

盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率为12.21%，同比增加了39.32%；净利率为1.12%，同比增加了108.81%。这表明公司在成本控制和收入增长方面取得了显著成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为13.15亿元，三费占营收比为5.48%，同比减少了20.3%。其中，销售费用同比减少了5.62%，管理费用同比减少了13.0%，财务费用同比减少了25.05%。

现金流与债务

每股经营性现金流为-0.9元，同比减少了469.49%，显示出公司在经营活动中现金流流出增加。货币资金为39.48亿元，同比减少了2.78%。有息负债为97.96亿元，同比增加了9.45%，有息资产负债率为23.8%。应收账款为169.15亿元，同比增加了11.91%，应收账款与利润的比例高达7647.63%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自EPC工程总承包及施工，收入为193.33亿元，占总收入的80.55%，毛利率为9.89%。装备制造收入为29.57亿元，占总收入的12.32%，毛利率为17.03%。设计咨询收入为17.13亿元，占总收入的7.14%，毛利率为30.05%。中国境内的收入为198.7亿元，占总收入的82.78%，毛利率为12.04%；其他国家与地区的收入为41.33亿元，占总收入的17.22%，毛利率为13.03%。

发展回顾与展望

公司在2024年新签工业合同282.76亿元，较上年同期增加42.66%。海外市场新签合同总额为60.95亿元，较上年同期增加65.09%。公司成功中标几内亚项目，并再次上榜ENR“国际工程设计公司225强”和“全球最大250家国际承包商”。

财务健康状况

尽管公司在2024年实现了扭亏为盈，但需关注现金流和债务状况。货币资金与流动负债的比例仅为27.2%，近3年经营性现金流均值为负，且有息负债较高。此外，应收账款占利润比例过高，可能影响公司的资金周转和流动性。

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