恒瑞医药（600276）2024年盈利显著提升，研发投入加大推动创新药发展

近期恒瑞医药（600276）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

恒瑞医药（600276）2024年年报显示，公司营业总收入达到279.85亿元，较2023年的228.2亿元同比增长22.63%。归母净利润为63.37亿元，同比增长47.28%。扣非净利润为61.78亿元，同比增长49.18%。第四季度单季营业总收入为77.95亿元，同比增长34.26%，归母净利润为17.17亿元，同比增长107.2%，扣非净利润为15.62亿元，同比增长99.94%。

盈利能力

公司的盈利能力显著提升，毛利率为86.25%，同比增加2.01%；净利率为22.64%，同比增加20.8%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著进展。

费用控制

尽管营收增长，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为36.87%，同比下降11.57%。这反映了公司在费用控制方面的改进，提高了运营效率。

研发投入

公司2024年的研发投入为82.28亿元，其中费用化研发投入为65.83亿元。研发费用同比增长32.88%，显示出公司在创新药研发上的持续投入。报告期内，公司有26个自主研发的创新分子进入临床阶段，进一步巩固了其在创新药领域的领先地位。

现金流与资产负债

货币资金为248.16亿元，同比增长19.62%。应收账款为49.15亿元，同比减少5.38%。有息负债为4112.59万元，较2023年有所增加。投资活动产生的现金流量净额为负，同比变动幅度为-256.42%，主要由于银行理财产品及银行结构性存款收回净额减少和开发支出支付增加。

主营业务构成

公司主营业务收入中，肿瘤类产品贡献最大，收入为145.87亿元，占总营收的52.12%，毛利率高达92.57%。其次是神经科学类产品，收入为42.89亿元，占总营收的15.33%，毛利率为84.76%。其他产品如造影剂、代谢和心血管、免疫和呼吸系统等也表现出色。

国际化进程

公司在国际化方面取得显著进展，产品已进入超过40个国家，并在欧美日获得20余个注册批件。报告期内，公司与Merck Healthcare和Kailera Therapeutics等全球领先医药企业达成合作，分别收到1.6亿欧元和1.0亿美元的对外许可首付款。

未来展望

公司将继续坚持“科技创新”和“国际化”双轮驱动的发展战略，致力于服务全球患者。未来将加强研发能力，开发更多差异化创新药，提升全球影响力，并通过优化质量管理体系和推进国际化进程来应对潜在风险。

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