二六三（002467）2024年年报简析：净利润增126.84%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期二六三（002467）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入8.68亿元，同比下降2.5%，归母净利润6853.63万元，同比上升126.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.98亿元，同比下降14.18%，第四季度归母净利润403.5万元，同比上升101.16%。本报告期二六三公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达70%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率44.95%，同比减2.32%，净利率8.99%，同比增132.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.23亿元，三费占营收比25.73%，同比减12.34%，每股净资产1.38元，同比增5.42%，每股经营性现金流0.12元，同比增16.09%，每股收益0.05元，同比增126.32%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-11.70%,原因:本期人工费及广告宣传费减少。
2. 管理费用变动幅度为-13.68%,原因:本期人工费和股份支付费用减少。
3. 财务费用变动幅度为-98.85%,原因:本期利息收入增加。
4. 研发费用变动幅度为-13.87%,原因:本期人工费和折旧摊销费减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为15.00%,原因:本报告期全球化网络业务现金流增加及降本增效费用节约现金支出减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-44.24%,原因:购买理财产品较上年同期减少，以及本报告期购建长期资产支付的现金较上年同期增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为73.21%,原因:上年同期分配股利而本报告期未分配。
8. 货币资金变动幅度为58.42%,原因:本报告期日常经营现金流增加。
9. 投资性房地产变动幅度为-100.00%,原因:本报告期出售投资性房地产。
10. 长期股权投资变动幅度为-4.37%,原因:本报告期联营企业投资成本收回。
11. 交易性金融资产变动幅度为-37.78%,原因:本报告期日常经营现金流增加。
12. 其他应收款变动幅度为44.47%,原因:本报告期业务保证金增加。
13. 长期应收款变动幅度为2570.39%,原因:本报告期出售投资性房地产。
14. 无形资产变动幅度为63.29%,原因:本报告期研发项目资本化结转为无形资产。
15. 开发支出变动幅度为-98.69%,原因:本报告期研发项目资本化结转为无形资产。
16. 长期待摊费用变动幅度为81.47%,原因:本报告期海缆使用权增加。
17. 其他非流动负债的变动原因:本报告期新增国际专线业务一年以上向客户提供服务的义务。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.31%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额15.64亿元，累计分红总额9.57亿元，分红融资比为0.61。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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