雷尔伟（301016）2024年盈利能力显著提升，但需关注应收账款风险

近期雷尔伟（301016）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

雷尔伟（301016）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为3.66亿元，同比上升5.3%；归母净利润为6725.24万元，同比上升24.02%；扣非净利润为5517.91万元，同比上升35.91%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为1.28亿元，同比上升15.92%；第四季度归母净利润为2109.2万元，同比上升31.77%；第四季度扣非净利润为1883.51万元，同比上升281.84%。本报告期雷尔伟盈利能力上升，毛利率为38.82%，同比增幅17.61%；净利率为18.34%，同比增幅17.56%。

财务指标表现良好

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率为38.82%，同比增17.61%；净利率为18.34%，同比增17.56%；三费占营收比为13.86%，同比增11.23%；每股净资产为6.7元，同比减20.42%；每股经营性现金流为0.28元，同比增269.01%；每股收益为0.43元，同比增22.86%。

应收账款值得关注

尽管公司整体财务表现良好，但应收账款状况需要特别关注。截至2024年底，公司应收账款为1.41亿元，同比上升17.14%，应收账款与利润的比例已达到209.5%。这表明公司可能存在一定的回款压力，需进一步加强应收账款管理，以降低潜在的坏账风险。

行业前景与公司战略

截至2024年底，全国共有54个城市开通运营城市轨道交通线路325条，运营里程达到10945.6公里，车站6324座。城市轨道交通正向智能化方向发展，借助5G和物联网等新技术，优化资源配置，提升出行效率与乘客体验。未来几年，轨道交通投资将超3.5万亿元，新增里程预计达3000公里以上。政策支持是行业发展的重要推动力，如《城市公共交通条例》鼓励新技术、新能源、新装备的应用。

雷尔伟作为轨道交通行业的佼佼者，将继续受益于“交通强国”“新基建”等国家战略的支持，充分享受政策红利带来的市场机遇和增长空间。公司未来将实施全面精细化预算管理，推进智能制造项目升级，优化供应链管理体系，实施关键岗位胜任力评估，推进管理梯队建设，巩固轨道交通核心业务，突破军工领域项目，拓展新兴产业。

风险提示

公司面临的生产经营风险包括宏观经济和产业政策变动风险、市场竞争加剧导致毛利率下降的风险以及人力资源成本上升的风险。公司将密切关注宏观经济形势和产业政策变化，及时调整战略方向，持续巩固研发实力，加强研发团队建设，积极开拓新兴市场，充分利用现有技术优势，拓展产品应用领域，开发新产品，以降低政策变动带来的潜在风险。

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