欢乐家（300997）2024年业绩下滑显著，应收账款高企与成本上升成主因

近期欢乐家（300997）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

欢乐家（300997）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为18.55亿元，同比下降3.53%。归母净利润为1.47亿元，同比下降47.06%。扣非净利润为1.45亿元，同比下降46.67%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为5.15亿元，同比下降16.52%；归母净利润为6361.87万元，同比下降38.02%；扣非净利润为6194.29万元，同比下降39.28%。

盈利能力

公司毛利率为34.0%，同比下降12.25个百分点；净利率为7.95%，同比下降45.12个百分点。这表明公司在2024年的盈利能力有所减弱。此外，每股收益为0.35元，同比下降44.70%。

成本与费用

2024年，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4.32亿元，三费占营收比为23.29%，同比增加了26.34%。财务费用变动幅度为144.41%，主要由于贷款增加导致利息支出增加，理财利率下降导致利息收入减少，以及美元汇率上升导致境外子公司的外币汇兑损失增加。

现金流与资产状况

经营活动产生的现金流量净额为0.13元/股，同比下降82.83%，主要原因是支付前期货款的金额大于上年同期，以及原材料采购金额和付款金额增加。货币资金为6.57亿元，同比下降26.53%。应收账款为1.27亿元，占最新年报归母净利润的85.96%，应收账款体量较大。

产品与市场

公司主营收入构成中，椰子汁饮料收入为9.64亿元，占总收入的51.95%，毛利率为40.18%；水果罐头收入为6.27亿元，占总收入的33.80%，毛利率为28.90%。按地区划分，华中地区贡献最大，收入为6.04亿元，占总收入的32.54%。

发展战略与展望

公司将继续以水果罐头和椰子汁为双驱动，保持对下沉市场的精耕。未来，公司计划通过电商等线上渠道，多维度宣传产品和品牌，增强品牌辨识度。同时，公司将继续推进越南椰子加工项目，加强原料供应及供应链竞争力。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场竞争、市场需求变化、新产品研发推广、技术及人才、经营风险等。为应对这些风险，公司将高度重视食品安全，持续监测产品安全，降低风险，并推行经销模式精细化管理，确保应收账款安全。

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