泰和科技（300801）：2024年业绩稳健增长，但净利润下滑，需关注应收账款风险

近期泰和科技（300801）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

泰和科技（300801）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为23.58亿元，同比增长6.93%。然而，归母净利润为1.21亿元，同比下降14.99%。扣非净利润为1.24亿元，同比增长7.32%。从单季度数据来看，第四季度表现较为亮眼，营业总收入为7.0亿元，同比增长23.32%，归母净利润为3683.0万元，同比增长40.85%，扣非净利润为4756.06万元，同比增长244.16%。

主要财务指标

• 毛利率：14.72%，同比下降14.96%。
• 净利率：5.11%，同比下降20.5%。
• 三费占营收比：4.92%，同比上升3.65%。
• 每股净资产：11.09元，同比增长2.12%。
• 每股经营性现金流：1.36元，同比下降26.96%。
• 每股收益：0.57元，同比下降15.08%。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为2.93亿元，同比增长26.42%，占最新年报归母净利润的比例高达242.6%。这表明公司存在较大的应收账款回收压力，可能对公司现金流产生一定影响。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自水处理剂药剂及其联副产品，收入为20.32亿元，占总收入的86.17%，毛利率为16.33%。氯碱产品收入为3.17亿元，占总收入的13.42%，毛利率仅为2.12%。其他业务收入为964.22万元，占总收入的0.41%，毛利率高达88.44%。

从地区分布来看，国外市场收入为11.88亿元，占总收入的50.38%，毛利率为20.77%；国内市场收入为11.7亿元，占总收入的49.62%，毛利率为8.57%。

发展回顾与展望

公司作为全球生产规模最大、品种规格最全的水处理药剂生产企业之一，报告期内实现了水处理药剂销量的显著增长，较上年同期增长16.69%。公司计划在未来继续巩固其在水处理药剂领域的领先地位，并积极拓展新能源等新兴领域，如锂电池电解液添加剂、锂电钠电正极材料等。

风险提示

公司面临的主要风险包括原材料价格波动、行业竞争加剧、汇率波动、国际贸易环境变化等。为应对这些风险，公司采取了一系列措施，如加强与优质供应商合作、开展远期结汇业务、调整业务策略等。

总结

总体而言，泰和科技2024年的业绩表现稳健，但在净利润方面有所下滑，尤其是应收账款占比过高，需要引起重视。公司在水处理药剂领域的市场地位稳固，并积极布局新能源等新兴领域，未来有望进一步提升市场竞争力。

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