运达股份（300772）：2024年业绩稳步增长，需关注应收账款与现金流状况

近期运达股份（300772）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

运达股份（300772）2024年实现营业总收入221.98亿元，同比增长18.54%。归母净利润为4.65亿元，同比增长12.24%。扣非净利润为3.53亿元，同比增长13.50%。第四季度表现尤为突出，营业总收入为82.69亿元，同比增长10.34%，归母净利润为1.98亿元，同比增长21.47%。

盈利能力

尽管营收和利润有所增长，但公司的盈利能力指标有所下降。毛利率为9.0%，同比下降13.52%；净利率为2.11%，同比下降5.15%。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

费用控制

公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计为9.81亿元，三费占营收比为4.42%，同比下降5.50%。财务费用变动幅度为40.03%，主要原因是利息收入减少。

现金流与负债

公司经营活动产生的现金流量净额同比增长15.29%，每股经营性现金流为2.9元。然而，公司现金流状况仍需关注，货币资金为68.4亿元，但货币资金与流动负债的比例仅为34.94%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为6.81%。

应收账款

公司应收账款体量较大，当期应收账款为87.38亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1879.83%。这一比例过高，可能对公司资金周转造成一定影响。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于风电机组，收入为180.53亿元，占总营收的81.33%，毛利率为6.08%。新能源电站开发转让和发电收入的毛利率较高，分别为24.16%和53.62%。

发展前景与风险

公司未来将继续巩固陆上风电优势地位，扩大海上风电市场规模，并加速全球战略布局。然而，公司也面临政策风险、市场竞争风险、供应链风险和技术开发风险。应对措施包括紧跟行业方向，优化供应链，加快新产品开发，提升多元化业务服务。

总结

总体来看，运达股份2024年的业绩保持了稳步增长，但在盈利能力、现金流管理和应收账款方面仍需进一步改善。

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