近期美力科技（300611）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

美力科技（300611）2024年盈利显著提升，但需关注现金流与债务状况

一、总体概况

截至2024年末，美力科技（300611）实现营业总收入16.04亿元，同比增长16.52%；归母净利润1.07亿元，同比增长162.15%；扣非净利润9770.27万元，同比增长178.59%。第四季度营业总收入4.78亿元，同比增长6.88%；归母净利润2912.22万元，同比增长184.57%；扣非净利润2327.04万元，同比增长187.19%。公司盈利能力显著提升，毛利率为20.79%，同比增加13.35个百分点；净利率为6.52%，同比增加211.3个百分点。

二、主要财务指标

• 毛利率：20.79%，同比增加13.35个百分点。
• 净利率：6.52%，同比增加211.3个百分点。
• 三费占营收比：8.24%，同比下降6.7个百分点。
• 每股净资产：5.15元，同比增长9.58%。
• 每股经营性现金流：0.63元，同比增长30.42%。
• 每股收益：0.51元，同比增长168.42%。

三、主营收入构成

公司主营收入主要来自汽车零配件行业，占比89.19%，其中悬架系统弹簧收入最高，达到8.57亿元，占主营收入的53.45%，毛利率为14.11%。车身及内饰弹簧收入2.01亿元，占主营收入的12.54%，毛利率为30.09%。此外，公司还涉足其他行业，收入为1.73亿元，占主营收入的10.81%，毛利率为31.53%。

四、财务指标变动原因

• 销售费用：同比增长35.02%，主要由于销售人员薪酬增加及上海核工公司全年销售费用纳入合并财务报表范围。
• 财务费用：同比下降52.35%，主要由于公司合理规划资金使用，美元存款增加，利息收入增长及美元汇率变动影响。
• 研发费用：同比增长31.82%，主要由于公司加大了研发投入。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比增长30.42%，主要由于收入增长，销售回款增加及公司合理使用应收票据。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比下降586.59%，主要由于公司偿还了部分银行借款。

五、未来发展展望

公司将继续专注于高端弹簧产品的研发、生产和销售，紧跟汽车电动化、智能化、轻量化、集成化等发展趋势，探索新材料和开发新产品，增加核心竞争力。同时，公司将加快数字化转型，拓展海外销售渠道，加强集团管控，提升管理水平。

六、潜在风险

尽管公司业绩表现出色，但仍需关注以下风险：

• 行业环境变动风险：公司产品主要应用于汽车行业，受宏观经济周期性波动影响较大。
• 原材料价格波动风险：主要原材料为弹簧钢材，价格波动对公司生产成本及经营业绩有影响。
• 经营管理风险：随着公司规模扩大，公司在经营管理、内控制度、人才储备等方面面临更大挑战。
• 技术开发风险：公司重视技术创新，若不能持续创新，将面临被市场淘汰的风险。
• 收购整合风险：公司在投资并购过程中可能产生整合风险。

七、财务健康状况

根据财报体检工具显示，建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.34%）、债务状况（有息资产负债率已达25.09%）及应收账款状况（应收账款/利润已达542%）。

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