新国都（300130）：2024年业绩显著下滑，需关注应收账款及盈利能力

近期新国都（300130）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

新国都（300130）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为31.48亿元，同比下降17.2%。归母净利润为2.34亿元，同比下降68.98%。扣非净利润为4.92亿元，同比下降29.63%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为7.03亿元，同比下降22.52%；归母净利润为-6305.09万元，同比下降131.11%；扣非净利润为-5095.03万元，同比下降127.93%。

盈利能力

尽管毛利率为40.56%，同比增加了4.54个百分点，但净利率仅为7.35%，同比下降62.94%。每股收益为0.42元，同比下降70.83%。这表明公司在2024年的盈利能力显著下降。

应收账款与现金流

公司应收账款为2.98亿元，占最新年报归母净利润的比例高达127.2%。每股经营性现金流为1.26元，同比下降37.94%。应收账款的高比例和经营性现金流的减少提示公司可能面临较大的资金压力。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为3.8亿元，三费占营收比为12.06%，同比下降6.01%。虽然费用控制有所改善，但未能抵消营收下滑带来的负面影响。

资产与负债

货币资金为40.13亿元，同比增加10.23%。有息负债为8896.64万元，同比增加360.30%。尽管现金资产较为健康，但有息负债的大幅增加值得关注。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自收单及增值服务（21.13亿元，占比67.12%）和电子支付产品（9.41亿元，占比29.90%）。境外市场收入为9.11亿元，占比28.95%，显示出公司在国际市场上的布局。

行业背景与发展前景

2024年，支付行业继续受到政策支持，数字支付技术的发展降低了服务成本，提升了服务效率。然而，公司面临的市场竞争加剧，尤其是在电子支付设备市场转向海外市场的情况下。公司未来将继续深耕“支付+终端”业务，强化国内收单业务，拓展支付硬件市场，完善跨境支付解决方案，加大技术研发投入，探索人工智能应用，构建差异化优势，提升全球竞争力。

风险提示

公司面临的风险包括行业政策变化、市场竞争加剧、海外营收波动、税收政策变化、兼并收购风险、产品技术不能满足市场需求、创新业务开拓风险、团队适应全球发展需求风险以及发起设立保险公司的运营风险。

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