领益智造（002600）：2024年营收增长但利润下滑，需关注应收账款和债务状况

近期领益智造（002600）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

领益智造（002600）在2024年的营业总收入达到了442.11亿元，同比上升29.56%。然而，归母净利润为17.53亿元，同比下降14.5%；扣非净利润为16.26亿元，同比下降3.95%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所下降。

单季度表现

第四季度的表现尤为突出，营业总收入为127.27亿元，同比上升34.28%；归母净利润为3.48亿元，同比上升92.2%；扣非净利润为4.39亿元，同比上升4791.84%。这显示出公司在年末的强劲增长势头。

盈利能力

公司的毛利率为15.77%，同比减少了20.9%；净利率为3.98%，同比减少了33.7%。这些数据显示公司在成本控制和盈利能力方面面临一定压力。

费用控制

尽管如此，公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计为18.19亿元，三费占营收比为4.11%，同比减少了27.87%。特别是财务费用变动幅度为-80.19%，主要原因是汇率变动带来的汇兑收益增加。

应收账款与债务状况

截至报告期末，公司应收账款为114.29亿元，同比增加了30.37%。应收账款与利润的比例高达651.76%，这一比例较高，需关注应收账款的回收情况。此外，有息负债为113.92亿元，同比增加了49.00%，有息资产负债率已达25.23%，需关注公司的债务状况。

现金流

经营活动产生的现金流量净额为0.57元/股，同比减少了24.06%，主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为194.35%，主要原因是所需偿还借款规模减少和发行可转债。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自AI终端，收入为407.31亿元，占总收入的92.13%，毛利率为17.41%。汽车及低空经济业务收入为21.17亿元，占总收入的4.79%，毛利率为1.71%。其他业务收入为13.63亿元，占总收入的3.08%，毛利率为-11.26%。

总结

总体来看，领益智造在2024年实现了营业收入的增长，但在盈利能力方面有所下滑。公司需重点关注应收账款的回收和债务状况的管理，以确保未来的可持续发展。

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