沙河股份（000014）2024年业绩显著下滑，面临多重挑战

近期沙河股份（000014）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

沙河股份2024年财务表现

总体概况

沙河股份（000014）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为3.58亿元，较2023年的13.89亿元下降了74.24%。归母净利润为1644.62万元，同比下降96.85%；扣非净利润为1686.14万元，同比下降96.77%。第四季度的表现尤为不佳，营业总收入为3278.5万元，同比下降79.73%，归母净利润为-3043.4万元，同比下降214.17%。

盈利能力

公司的毛利率为51.71%，较去年同期减少了22.34个百分点；净利率为4.74%，同比减少了87.43个百分点。每股收益为0.07元，同比下降96.76%。这些数据表明公司在2024年的盈利能力大幅减弱。

成本与费用

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为6672.55万元，占总营收的比例为18.64%，同比增加了172.71%。其中，财务费用变动幅度为43.78%，主要原因是报告期内利息收入减少。销售费用变动幅度为-76.96%，主要由于房地产销售佣金支出减少。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.59元，同比下降129.53%。经营活动产生的现金流量净额为负值，主要因为经营活动支出降幅超过销售回款降幅。货币资金为3.78亿元，同比下降35.78%，主要由于报告期内房地产开发支出及分派现金股利支出。

资产与负债

有息负债为406.69万元，同比增加了869.58%。合同负债为-95.32%，主要由于报告期内销售结转。使用权资产变动幅度为3219.69%，主要由于报告期内租赁确认使用权资产。

地区与业务分布

公司主营收入主要来自房地产销售，收入为3.46亿元，占总营收的96.70%，毛利率为52.33%。物业租赁收入为1080.5万元，占总营收的3.02%，毛利率为36.85%。物业管理收入为101.55万元，占总营收的0.28%，毛利率为-1.64%。按地区划分，湖南长沙地区的收入为2.92亿元，占总营收的81.72%，毛利率为50.99%；广东深圳地区的收入为3698.41万元，占总营收的10.33%，毛利率为77.24%；河南新乡地区的收入为2844.21万元，占总营收的7.95%，毛利率为25.91%。

行业背景与政策影响

2024年，中国房地产市场迎来了多项政策调整，包括取消商业贷款利率下限、调整首付比例、优化限购政策等。深圳市和长沙市作为公司主要项目销售地，也发布了多项新政，如优化分区限购、取消转让限制、调整增值税征免年限、优化房贷政策等。尽管政策环境有所改善，但公司仍面临市场调整期带来的销售压力。

风险与应对措施

公司面临的主要风险包括项目盈利难度加大、项目投资风险加大以及土地储备不足等问题。为应对这些风险，公司采取了多种措施，如积极探索运营新模式、加快施工建设、确保项目有序推进等。

结论

综上所述，沙河股份2024年的财务表现不尽如人意，盈利能力大幅下滑，现金流状况恶化，且面临较大的市场和政策不确定性。公司需继续优化内部管理和成本控制，积极应对市场变化，以实现未来的可持续发展。

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