冠盛股份（605088）2024年财务表现稳健，但需关注应收账款和现金流压力

近期冠盛股份（605088）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

冠盛股份（605088）在2024年的营业总收入为40.2亿元，同比上升26.41%。归母净利润为2.98亿元，同比上升4.83%。扣非净利润为2.78亿元，同比上升10.0%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为11.31亿元，同比上升26.48%，归母净利润为7734.79万元，同比上升13.41%，扣非净利润为7310.75万元，同比上升33.6%。

主要财务指标

尽管收入增长显著，但公司的毛利率为25.5%，同比下降了2.49个百分点。净利率为7.26%，同比下降了18.76%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计4.68亿元，占营收比例为11.65%，同比上升了4.5%。每股净资产为12.96元，同比上升了15.75%，每股经营性现金流为1.73元，同比下降了14.39%，每股收益为1.74元，同比上升了0.58%。

应收账款和现金流

截至报告期末，冠盛股份的应收账款为12.13亿元，同比上升了55.49%。这一增长幅度远高于营业收入的增长，表明公司在应收账款管理方面可能存在一定压力。此外，每股经营性现金流为1.73元，同比下降了14.39%，显示出公司在现金流管理方面也面临一定挑战。

资产负债状况

公司的货币资金为12.6亿元，同比上升了4.66%。有息负债为12.79亿元，同比上升了31.82%。有息资产负债率为21.25%，表明公司存在一定的偿债压力。同时，公司的资本公积同比上升了37.68%，主要是由于第二批股权激励的发行。

行业和区域分布

从主营收入构成来看，传动轴总成是公司最大的收入来源，收入为14.83亿元，占总收入的36.88%，毛利率为28.07%。其次是轮毂轴承单元，收入为6.61亿元，占总收入的16.44%，毛利率为25.98%。从地区分布来看，欧洲市场是公司最大的海外市场，收入为14.68亿元，占总收入的36.51%，毛利率为29.06%。

发展战略与前景

公司在2024年积极推进全球营销网络战略布局，特别是在东南亚供应链中心项目的建设上取得了初步成果。此外，公司与吉林省东驰新能源科技有限公司成立了合资公司，进军新能源固态电池行业，计划开拓海内外储能市场。公司还加大了智能制造和智慧工厂的建设力度，提升内部质量管理和技术创新能力。

风险提示

尽管公司在多个方面取得了进展，但仍需关注应收账款的快速增长和现金流的压力。此外，全球汽车保有量增速放缓、劳动力成本上升、原材料价格波动等因素也可能对公司未来的盈利能力产生影响。

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