长城汽车（601633）2024年盈利能力显著提升，现金流及费用控制良好

近期长城汽车（601633）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

长城汽车（601633）在2024年的年报中展示了其强劲的盈利能力。截至报告期末，公司营业总收入为2021.95亿元，同比上升16.73%；归母净利润为126.92亿元，同比上升80.76%；扣非净利润为97.35亿元，同比上升101.40%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为599.41亿元，同比上升11.6%；归母净利润为22.64亿元，同比上升11.71%；扣非净利润为13.62亿元，同比上升32.68%。公司的毛利率为19.51%，同比增加了7.49个百分点；净利率为6.28%，同比增加了54.82个百分点。

现金流及费用控制良好

长城汽车的现金流状况较为健康，每股经营性现金流为3.25元，同比增加了55.42%。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为56.49%，主要由于海外销量增长收现增加，及受国内销售收款周期影响票据到期托收增加，使得销售商品收到的现金增加。此外，三费占营收比为6.27%，同比下降了8.70%，表明公司在费用控制方面取得了显著成效。

资产负债结构优化

公司的资产负债结构有所优化，有息负债为205.21亿元，同比减少了30.12%；货币资金为307.41亿元，虽然较上一年度减少了19.81%，但仍保持在较高水平。应收账款为72.73亿元，同比增加了1.11%，显示出公司在应收账款管理上的稳定性。

主营业务收入构成

从主营业务收入构成来看，销售汽车是公司最主要的收入来源，收入为1754.89亿元，占总收入的86.79%，毛利率为19.47%。销售零配件收入为128.39亿元，占总收入的6.35%，毛利率为27.04%。模具及其他收入为81.54亿元，占总收入的4.03%，毛利率为9.40%。提供劳务收入为31.31亿元，占总收入的1.55%，毛利率为12.19%。其他收入为25.81亿元，占总收入的1.28%，毛利率为25.79%。

海外市场表现突出

长城汽车在海外市场表现出色，全年海外销售45.41万辆，同比增长44.61%。海外销售收入为802.59亿元，占总收入的39.69%，毛利率为18.76%。公司持续推进“生态出海”战略，销售网络覆盖170多个国家和地区，海外销售渠道超过1400家。

面临的风险及应对措施

公司面临的主要风险包括国际贸易环境变化、技术快速迭代以及人工智能对商业模式的影响。为此，长城汽车采取了一系列应对措施，包括加快国际化步伐、加大新能源研发投入、提升智能驾驶和智能座舱能力，并推动供应链绿色化和数字化转型。

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