南网储能（600995）：2024年盈利能力和财务健康状况稳健提升，但需关注债务和现金流

近期南网储能（600995）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

根据南网储能（600995）发布的2024年年报，公司在报告期内实现了营业总收入61.74亿元，同比上升9.67%；归母净利润11.26亿元，同比上升11.14%；扣非净利润11.56亿元，同比上升12.43%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为16.55亿元，同比上升5.89%，但归母净利润为8130.81万元，同比下降58.21%，扣非净利润为9793.62万元，同比下降53.23%。

公司的盈利能力在本报告期有所提升，毛利率为47.16%，同比增加了2.67%；净利率为23.19%，同比增加了4.74%。每股收益为0.35元，同比增加了9.38%。

主营业务收入构成

公司主营业务收入主要来自抽水蓄能、调峰水电和新型储能。其中，抽水蓄能收入为41.47亿元，占总收入的67.16%，毛利率为44.20%；调峰水电收入为16.34亿元，占总收入的26.47%，毛利率为60.71%；新型储能收入为2.78亿元，占总收入的4.50%，毛利率为24.30%。

财务健康状况

公司的货币资金为34.88亿元，同比增加了8.19%；应收账款为4.47亿元，同比减少了4.45%；有息负债为231.42亿元，同比增加了26.28%。公司的有息资产负债率为41.79%，需关注其债务状况。

每股净资产为6.68元，同比增加了2.44%；每股经营性现金流为1.21元，同比增加了8.39%。

现金流与投资活动

经营活动产生的现金流量净额同比增加了8.39%，主要得益于调峰水电厂来水增加和佛山宝塘储能站投产。投资活动产生的现金流量净额同比减少了31.23%，主要原因是固定资产投资增加和结构性存款理财金额减少。筹资活动产生的现金流量净额同比增加了63.17%，主要原因是公司固定资产投资增加，贷款增加。

发展与展望

公司将继续推进抽水蓄能和新型储能的发展，计划在2025年全面建成南宁、梅蓄二期项目，并实现“十四五”抽水蓄能投产480万千瓦的目标。同时，公司将积极探索储能租赁服务、“储换融合”、电氢协同等业务，进一步提升市场竞争力。

风险提示

公司可能面临的潜在风险包括来水不确定性、抽水蓄能工程建设的不确定性以及新型储能业务发展的不确定性。此外，公司有息负债较高，需关注其债务偿还能力。

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