恒铭达（002947）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期恒铭达（002947）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入24.86亿元，同比上升36.74%，归母净利润4.57亿元，同比上升62.36%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.87亿元，同比上升28.27%，第四季度归母净利润1.46亿元，同比上升69.28%。本报告期恒铭达应收账款上升，应收账款同比增幅达31.01%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.5亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.47%，同比增6.78%，净利率18.33%，同比增18.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计9797.14万元，三费占营收比3.94%，同比减46.48%，每股净资产12.33元，同比增35.7%，每股经营性现金流1.06元，同比减8.8%，每股收益1.91元，同比增55.28%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为25.32%,原因:职工薪酬增长。
2. 财务费用变动幅度为-744.58%,原因:本期外币汇率波动影响。
3. 研发费用变动幅度为31.78%,原因:本期加大研发投入。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1.52%,原因:得益于公司本期销售收入的提升以及应收款项的有效回收。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-689.77%,原因:本期现金理财净收入同比变动。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1762.91%,原因:本期向特定投资者非公开发行普通股。
7. 货币资金变动幅度为-14.57%,原因:本期货币资金购买理财。
8. 应收款项变动幅度为31.01%,原因:销售收入增长带来的应收款项增长。
9. 存货变动幅度为28.56%,原因:公司为了满足客户订单需求备货。
10. 固定资产变动幅度为7.99%,原因:本期厂房转固及增大设备投资。
11. 在建工程变动幅度为134.27%,原因:本期厂房工程建设。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.42%，资本回报率强。去年的净利率为18.33%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额16.75亿元，累计分红总额3.55亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达266.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7.0亿元，每股收益均值在2.73元。

持有恒铭达最多的基金为华宝动力组合混合A，目前规模为11.82亿元，最新净值2.7882（3月28日），较上一交易日下跌0.47%，近一年上涨10.08%。该基金现任基金经理为刘自强。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司在2024年第四季度整体生产经营情况如何?
答：您好，对于第四季度处于行业旺季，公司手头订单充足，持续优化管理运营，稳住现有的出品效率和保证产品良率。公司也将继续加深与原有客户的合作，同时拓展新领域的合作机会，以保证业绩稳定增长和持续盈利能力，对于完成股权激励目标持积极态度，谢谢。

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