新天然气（603393）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期新天然气（603393）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入37.77亿元，同比上升7.4%，归母净利润11.85亿元，同比上升13.12%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.12亿元，同比下降16.81%，第四季度归母净利润3.03亿元，同比下降18.19%。本报告期新天然气三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达84.54%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利13.06亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率48.75%，同比增2.72%，净利率31.89%，同比减21.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.7亿元，三费占营收比12.43%，同比增84.54%，每股净资产19.21元，同比增11.15%，每股经营性现金流4.89元，同比增4.9%，每股收益2.8元，同比增13.36%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为33.36%,原因:本年销售规模扩大，销量增长相应费用增加。
2. 管理费用变动幅度为38.78%,原因:本年业务规模扩大，人员费用增长。
3. 财务费用变动幅度为8001.48%,原因:本年汇兑收益较上年减少。
4. 所得税费用变动幅度为14.58%,原因:本期递延所得税费用增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为4.9%,原因:本期销售收入与回款增长。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.96%,原因:本年增加对外投资支出。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为167.28%,原因:上年购买少数股东股权，本年未发生。
8. 交易性金融资产的变动原因:本年合并范围增加。
9. 应收票据变动幅度为88.75%,原因:本年末应收银行承兑汇票增加。
10. 应收款项变动幅度为46.3%,原因:本年销售规模扩大，销售增加，应收账款相应增长。
11. 预付款项变动幅度为55.88%,原因:本年预付购气款较上年增长。
12. 存货变动幅度为128.74%,原因:本年LNG加工业务存货增长。
13. 合同资产变动幅度为-94.12%,原因:以前年度工程项目结算。
14. 油气资产变动幅度为40.44%,原因:本年合并范围增加。
15. 商誉的变动原因:本年非同一控制下企业合并产生的商誉。
16. 长期待摊费用变动幅度为32.04%,原因:本年合并范围增加。
17. 递延所得税资产变动幅度为97.69%,原因:本年可抵扣暂时性差异增加。
18. 其他非流动资产变动幅度为623.66%,原因:预付投资款增加。
19. 短期借款变动幅度为39.84%,原因:本年新增短期借款。
20. 其他应付款变动幅度为126.77%,原因:本年合并范围增加。
21. 一年内到期的非流动负债变动幅度为52.48%,原因:本年合并范围增加。
22. 其他流动负债变动幅度为39.69%,原因:本年已背书未到期的银行承兑汇票增加。
23. 应付债券的变动原因:本年合并范围增加。
24. 递延所得税负债变动幅度为36.47%,原因:本年合并范围增加，及项目可抵扣亏损减少。
25. 少数股东权益变动幅度为302.07%,原因:本年合并范围增加。
26. 营业收入变动幅度为7.4%,原因:本年天然气销量及售价较去年有所增长。
27. 营业成本变动幅度为4.76%,原因:本年销量及采购成本增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.16%，资本回报率一般。然而去年的净利率为31.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额18.73亿元，累计分红总额16.68亿元，分红融资比为0.89。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在14.81亿元，每股收益均值在3.49元。

持有新天然气最多的基金为诺安新经济股票，目前规模为10.16亿元，最新净值1.376（3月28日），较上一交易日下跌0.72%，近一年下跌0.65%。该基金现任基金经理为杨琨。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司股价跌跌不休，请尽快公布四季度经营数据，打消投资者顾虑？
答：公司四季度有关经营数据详见以下复。近一段时间以来，公司股价严重偏离，作为管理层我们深表遗憾，目前公司生产经营正常。基于资源的稀缺性，近年来公司紧紧围绕“天然气能源全产业链化”发展战略积极储备上游资源项目，之前对外收购的项目均显示出良好的盈利能力。希望广大投资者理性看待短期股价的波动，公司相信从长期看市场定价一定会反映公司更好的长期投资价值，公司也会更加努力持续做好各项经营管理工作，不断提升公司核心竞争力，实现积极稳定的分红报。

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