每周股票复盘：汤臣倍健（300146）2025年销售费用率将保持稳定

截至2025年3月28日收盘，汤臣倍健（300146）报收于11.77元，较上周的12.06元下跌2.4%。本周，汤臣倍健3月26日盘中最高价报12.02元。3月24日盘中最低价报11.77元。汤臣倍健当前最新总市值200.19亿元，在食品加工板块市值排名3/24，在两市A股市值排名800/5139。

本周关注点

• 机构调研要点：预计2025年销售费用率将在2024年同口径基础上保持稳定
• 机构调研要点：公司看好益生菌品类赛道和lifespace品牌发展，将持续进行资源投入
• 机构调研要点：2025年将深化强品牌战略实施路径，提升品牌声量和渗透效率
• 机构调研要点：公司计划通过多种举措提升线上线下销售渠道的竞争力
• 机构调研要点：产品存在价差主要与渠道特性、销售模式、促销活动等有关

机构调研要点

公司于2025年3月27日15:00-16:00在网络远程举行了2024年度业绩说明会，主要沟通内容如下：

预计公司2025年的销售费用率将在2024年同口径基础上保持稳定。今年公司将进一步提升精细化管理能力，确保费用投放的合理性。

公司看好益生菌品类赛道和lifespace品牌发展，将持续对lifespace进行资源投入，建立“益生菌首选品牌”心智，加快全球全渠道拓展和渗透。

2025年，公司将继续深化强品牌战略实施路径，通过打造极致产品力和“专业、有生命活力的”品牌心智建设，持续深化品牌全触点升级及管理。

2025年，公司将通过实施经销商及终端唤醒计划，提升核心连锁主推，加强中小单体药店覆盖，丰富产品矩阵，打造全新应用场景，扩大主要产品品类优势。

产品存在价差主要与渠道特性、销售模式、促销活动等有关。公司将持续打造全渠道差异化多货盘，进一步加强主要产品在不同渠道的货盘区隔。

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