久之洋（300516）2024年业绩下滑显著，需关注现金流与应收账款

近期久之洋（300516）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

久之洋（300516）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为5.34亿元，同比下降30.58%；归母净利润为3097.54万元，同比下降62.65%；扣非净利润为2563.06万元，同比下降67.81%。第四季度营业总收入为2.58亿元，同比下降33.67%；归母净利润为1082.74万元，同比下降72.71%；扣非净利润为909.13万元，同比下降75.92%。

主要财务指标

• 毛利率：32.57%，同比增加2.54%。
• 净利率：5.8%，同比减少46.19%。
• 三费占营收比：10.53%，同比增加36.37%。
• 每股净资产：7.15元，同比减少2.2%。
• 每股经营性现金流：0.78元，同比增加337.0%。
• 每股收益：0.17元，同比减少62.64%。

应收账款与现金流

截至报告期末，久之洋的应收账款为5.25亿元，同比增长23.17%，占最新年报归母净利润的比例高达1694.53%。经营活动产生的现金流量净额为0.78元/股，同比增长337.0%，主要原因是报告期内购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少。

主营业务构成

• 红外热像仪：收入2.56亿元，占主营收入的47.87%，毛利率为33.52%。
• 激光测、照产品：收入1.7亿元，占主营收入的31.87%，毛利率为32.42%。
• 光学系统：收入9972.56万元，占主营收入的18.66%，毛利率为29.49%。
• 其他产品：收入855.38万元，占主营收入的1.60%，毛利率为43.09%。

发展回顾与未来展望

公司专注于红外热像仪、激光传感器、光学元件及膜系镀制、星体跟踪器等核心业务领域。尽管公司在国家制造强国战略背景下保持了一定的市场竞争力，但2024年的营业收入和净利润分别下降了30.58%和62.65%，主要受到装备类项目任务延期、技术状态确定推迟、价格调整等因素的影响。

展望未来，公司将继续围绕红外热像仪、激光传感器、光学系统及光学元件制造、星体跟踪器四大产业方向，加强市场经营、技术攻关、人才队伍和能力建设，推动公司实现高质量发展。

风险提示

公司需特别关注现金流状况和应收账款的回收情况。近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为14.75%，应收账款与利润的比例高达1694.53%，这表明公司在资金周转和应收账款管理方面存在较大压力。

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