安泰科技（000969）：2024年营收下滑但净利润显著增长，需关注应收账款风险

近期安泰科技（000969）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

安泰科技（000969）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为75.73亿元，同比下降7.5%。尽管营收有所下降，但归母净利润达到3.72亿元，同比上升49.26%。扣非净利润为2.33亿元，同比增长5.79%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为17.2亿元，同比下降19.74%，归母净利润为3236.16万元，同比下降40.22%，扣非净利润为270.64万元，同比下降94.7%。

主要财务指标

• 毛利率：17.54%，同比减少0.13%。
• 净利率：5.73%，同比增长36.67%。
• 三费占营收比：6.66%，同比增长2.91%。
• 每股净资产：5.26元，同比增长7.89%。
• 每股经营性现金流：0.73元，同比减少2.07%。
• 每股收益：0.36元，同比增长48.44%。

应收账款与现金流

截至2024年底，安泰科技的应收账款为9.98亿元，同比增长3.42%，占最新年报归母净利润的比例高达268.09%。这一比例表明公司存在较大的应收账款回收压力，可能影响未来的现金流状况。

主营业务构成

• 特种粉末冶金材料及制品：收入29.62亿元，占比39.11%，毛利率20.06%。
• 先进功能材料及器件：收入28.03亿元，占比37.01%，毛利率17.12%。
• 高品质特钢及焊接材料：收入16.51亿元，占比21.80%，毛利率12.27%。
• 环保与高端科技服务业：收入1.58亿元，占比2.09%，毛利率32.75%。

国内市场收入为55.09亿元，占比72.74%，毛利率17.51%；国外市场收入为20.64亿元，占比27.26%，毛利率17.61%。

发展展望

公司作为中国钢研旗下的核心金属新材料产业平台，专注于先进金属新材料及制品的研发、生产和销售。公司计划继续推进结构调整和产业布局，强化技术创新，加快数字化转型，推动绿色低碳发展。公司还将在“十四五”期间聚焦“难熔钨钼”和“稀土永磁”两大核心产业，致力于成为单项冠军企业。

风险提示

公司面临的主要风险包括市场环境需求不及预期、大宗原材料价格大幅波动、国际贸易环境与汇率波动等。公司已采取多项措施应对这些风险，如建立协同营销新机制、深化共性业务协同和跨区域资源共享、成立国际贸易平台公司等。

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