荣昌生物（688331）2024年财务表现：收入增长显著但亏损持续，需关注现金流与债务风险

近期荣昌生物（688331）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

荣昌生物（688331）在2024年实现了显著的营收增长，营业总收入达到17.17亿元，同比增长58.54%。这一增长主要得益于核心产品泰它西普和维迪西妥单抗的销量增加。然而，尽管营收大幅增长，公司的归母净利润仍为-14.68亿元，同比上升2.84%，扣非净利润为-15.08亿元，同比上升2.31%。这表明公司在盈利方面仍然面临挑战。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为80.36%，同比增加了3.78%，显示出公司在控制成本方面有所改善。然而，净利率为-85.53%，虽然同比增加了38.71%，但仍处于亏损状态。这表明公司在扣除所有成本后的盈利能力依然较弱。

费用控制

公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计13.35亿元，三费占营收比为77.75%，同比下降了21.6%。尽管如此，高额的费用仍然是公司盈利的主要障碍之一。

现金流与债务状况

公司的现金流状况值得关注。每股经营性现金流为-2.05元，虽然同比增加了25.86%，但仍为负值。此外，货币资金为7.62亿元，而有息负债高达26.28亿元，有息资产负债率已达47.8%。这表明公司在债务偿还方面存在较大压力。

应收账款与存货

应收账款为3.83亿元，同比增长28.79%，这可能反映了公司在销售回款方面的压力。同时，公司没有披露存货的具体数据，但从经营性现金流为负的情况来看，存货管理可能是另一个潜在的风险点。

未来展望

尽管公司在2024年实现了营收的快速增长，但持续的亏损和现金流压力仍然是公司面临的重大挑战。未来，公司需要进一步优化成本结构，提升盈利能力，并加强现金流管理和债务控制。同时，随着核心产品的商业化推进和新药研发的进展，公司有望在未来几年逐步改善财务状况。

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