读者传媒（603999）2024年业绩下滑，成本控制与现金流压力加大

近期读者传媒（603999）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

读者传媒（603999）2024年的营业总收入为9.67亿元，同比下降25.34%。归母净利润为6225.7万元，同比下降36.58%。扣非净利润为5941.67万元，同比下降8.61%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为1.93亿元，同比下降52.64%，归母净利润为-944.43万元，同比下降133.23%，扣非净利润为-96.92万元，同比下降125.63%。

成本与费用

公司的毛利率为25.08%，同比增加了39.6%。净利率为6.37%，同比减少了13.37%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.66亿元，占总营收的比例为17.2%，同比增加了39.38%。这表明公司在成本控制方面面临较大压力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.26元，同比减少了22.3%。货币资金为11.62亿元，同比增加了11.34%。应收账款为1.22亿元，同比减少了11.31%。有息负债为405.89万元，同比增加了105.89%。经营活动产生的现金流量净额同比减少了22.3%，主要原因是生产、采购图书、教辅、文教产品的现金支出及支付的税费同比增幅较大。

主营业务构成

从主营业务构成来看，教材教辅收入为5.24亿元，占总收入的54.19%，毛利率为25.37%。一般图书收入为1.85亿元，占总收入的19.09%，毛利率为12.96%。期刊收入为1.68亿元，占总收入的17.39%，毛利率为42.29%。其他业务收入为9527.5万元，占总收入的9.86%，毛利率为3.38%。文教产品及其他业务收入为3605.99万元，占总收入的3.73%，毛利率为28.66%。

发展回顾与展望

2024年，公司在出版业务方面取得了显著进展，期刊集群总发行量达到8195.10万册，同比增长0.44%。《读者》月均发行量为531.90万册，同比增长0.93%，其中数字版同比增长11.40%。公司积极推进新媒体矩阵运营，电商直播业务实现收入6128.00万元，同比增长28%。然而，尽管公司在业务拓展和创新方面取得了一定成绩，但整体财务表现仍显疲软。

风险提示

公司面临的主要风险包括政策变化和市场风险。政策调整与实施可能会对公司经营产生一定影响；技术革命的加速迭代以及市场需求的结构性变化，特别是大数据、人工智能、虚拟现实等技术的飞速发展，给出版行业带来了新的挑战和机遇。

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