久之洋（300516）2024年年报简析：净利润减62.65%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期久之洋（300516）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入5.34亿元，同比下降30.58%，归母净利润3097.54万元，同比下降62.65%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.58亿元，同比下降33.67%，第四季度归母净利润1082.74万元，同比下降72.71%。本报告期久之洋公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1694.53%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.08亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率32.57%，同比增2.54%，净利率5.8%，同比减46.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计5628.1万元，三费占营收比10.53%，同比增36.37%，每股净资产7.15元，同比减2.2%，每股经营性现金流0.78元，同比增337.0%，每股收益0.17元，同比减62.64%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为55.47%,原因:银行利率下调。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为337.0%,原因:报告期内购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-177.88%,原因:报告期内支付现金股利较上年同期增加。
4. 货币资金变动幅度为17.86%,原因:经营活动产生的现金流量净额增加。
5. 应收款项变动幅度为23.17%,原因:一是报告期内部分横向总体客户未收到上级拨款，影响了对公司的同比例支付进度；二是部分年末交付的货物未到结算期。
6. 应收票据变动幅度为-41.84%,原因:报告期内货款以票据方式结算减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.17%，资本回报率不强。去年的净利率为5.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额6.75亿元，累计分红总额2.04亿元，分红融资比为0.3。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1694.53%）

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