天源迪科（300047）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期天源迪科（300047）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入81.57亿元，同比上升23.84%，归母净利润2320.3万元，同比下降18.1%。按单季度数据看，第四季度营业总收入25.54亿元，同比下降0.48%，第四季度归母净利润-903.33万元，同比下降23.05%。本报告期天源迪科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达7718.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.85%，同比减16.65%，净利率0.81%，同比减34.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.71亿元，三费占营收比4.54%，同比减16.72%，每股净资产5.12元，同比减1.29%，每股经营性现金流0.58元，同比增790.22%，每股收益0.04元，同比减18.02%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为790.22%,原因:销售商品和提供劳务收款增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为42.1%,原因:2023年12月出售北京市海淀区房产资金在2024年由监管户转至基本户。
3. 货币资金变动幅度为134.54%,原因:年末销售回款增加。
4. 在建工程变动幅度为-100.0%,原因:合肥研发基地二期转出到固定资产。
5. 合同负债变动幅度为77.95%,原因:销售合同预收款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.09%，资本回报率不强。去年的净利率为0.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额19.76亿元，累计分红总额2.75亿元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.21%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.82%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.13%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达43.74%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达94.1%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达7718.94%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在7500.0万元，每股收益均值在0.12元。

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