嘉欣丝绸（002404）2024年年报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期嘉欣丝绸（002404）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入45.67亿元，同比上升6.25%，归母净利润1.61亿元，同比下降25.88%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.58亿元，同比下降8.14%，第四季度归母净利润886.41万元，同比下降81.75%。本报告期嘉欣丝绸公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达335.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.4%，同比减12.05%，净利率3.84%，同比减28.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.83亿元，三费占营收比6.2%，同比减7.19%，每股净资产3.56元，同比增0.26%，每股经营性现金流0.88元，同比增260.86%，每股收益0.29元，同比减23.68%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-24.57%,原因:汇兑净收益同比增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为249.85%,原因:本期收入同比增加使销售收款同比增加，上年为本期销售备货增加从而相应减少本期采购付款金额及本期末预付备货金额相对减少等。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为36.9%,原因:支取到期的定期存款用于经营。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.57%,原因:本期流动资金借款净额同比减少和本期回购股份。
5. 货币资金变动幅度为-13.29%,原因:用经营结余资金归还借款。
6. 应收款项变动幅度为15.01%,原因:收入同比增加使应收账款增加。
7. 存货变动幅度为-10.11%,原因:销售上年末备货。
8. 短期借款变动幅度为-18.6%,原因:归还借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.14%，历来资本回报率一般。去年的净利率为3.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额11.47亿元，累计分红总额12.99亿元，分红融资比为1.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为94.92%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.77%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达335.34%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司外贸业务的具体情况和发展势头如何？
答：公司从事外贸业务 40余年，“嘉欣丝绸”是国际行业上较为知名的企业品牌，产品以中高档女装为主，服务于众多国际知名品牌。公司拥有百人研发团队进行自主设计与开发，运用服装 3D 数字化、I 设计等工具进行成衣款式、面料纹理、花型图案等的研发设计，提高设计效率和市场接受度。目前 3D设计和 I设计的占比不断提高，对开拓新客户和新市场起到了重要的作用。目前外贸业务在手订单较上年同期有一定幅度的增长。

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