生益电子（688183）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期生益电子（688183）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入46.87亿元，同比上升43.19%，归母净利润3.32亿元，同比上升1428.23%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.07亿元，同比上升70.91%，第四季度归母净利润1.45亿元，同比上升2079.78%。本报告期生益电子应收账款上升，应收账款同比增幅达66.9%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利3.02亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.73%，同比增59.03%，净利率7.08%，同比增1027.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.78亿元，三费占营收比8.07%，同比减4.57%，每股净资产5.14元，同比增8.82%，每股经营性现金流0.42元，同比减18.7%，每股收益0.4元，同比增1433.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为66.9%,原因:本期销售收入增加，未到账期的应收账款增加。
2. 应收款项融资变动幅度为65.18%,原因:本期销售收入增加，收到银行承兑汇票金额增加。
3. 其他应收款变动幅度为-86.24%,原因:本期收到上期洪梅工厂拆迁补偿款。
4. 存货变动幅度为88.75%,原因:本期订单增加，期末存货余额增加。
5. 其他流动资产变动幅度为75.55%,原因:本期采购增加，待抵扣进项税额增加。
6. 长期股权投资的变动原因:本期公司投资东莞科创生益产业投资合伙企业（有限合伙）。
7. 使用权资产变动幅度为58.07%,原因:本期新增租赁合同。
8. 无形资产变动幅度为86.88%,原因:本期取得泰国土地。
9. 其他非流动资产变动幅度为-97.44%,原因:前期预付泰国土地款转入无形资产。
10. 应付票据变动幅度为178.46%,原因:公司未到期的银行承兑汇票增加。
11. 应付账款变动幅度为61.99%,原因:本期采购增加。
12. 合同负债变动幅度为334.57%,原因:本期未完成收入确认的预收货款增加。
13. 应付职工薪酬变动幅度为36.75%,原因:本期计提的年度绩效奖金增加。
14. 应交税费变动幅度为35.43%,原因:本期销售收入增加，增值税及附加税费增加。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为432.29%,原因:本期长期借款重分类至一年内到期的非流动负债增加。
16. 租赁负债变动幅度为54.32%,原因:本期新增租赁合同。
17. 递延收益变动幅度为41.9%,原因:本期收到与资产相关的政府补助增加。
18. 库存股的变动原因:公司为股权激励而回购本公司股份。
19. 其他综合收益变动幅度为776.8%,原因:本期外币折算差额增加。
20. 未分配利润变动幅度为46.17%,原因:本期实现净利润增加。
21. 营业收入变动幅度为43.19%,原因:公司持续优化产品结构，积极完善产品业务区域布局，市场对高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增加。
22. 销售费用变动幅度为79.28%,原因:本期加大市场营销资源投入以及股权激励费用增加。
23. 财务费用变动幅度为-51.23%,原因:汇兑收益增加。
24. 研发费用变动幅度为47.16%,原因:本期加大研发投入以及股权激励费用增加。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为31.32%,原因:本期购建固定资产支付的现金减少。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为110.58%,原因:本期取得借款收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.99%，资本回报率一般。去年的净利率为7.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额20.66亿元，累计分红总额5.41亿元，分红融资比为0.26。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.83%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达526.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.83亿元，每股收益均值在1.06元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是财通基金的金梓才，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为58.62亿元，已累计从业10年132天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有生益电子最多的基金为宏利转型机遇股票A，目前规模为37.32亿元，最新净值2.429（3月28日），较上一交易日下跌0.7%，近一年上涨17.48%。该基金现任基金经理为孟杰。

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