据证券之星公开数据整理，近期振华重工（600320）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入344.56亿元，同比上升4.62%，归母净利润5.34亿元，同比上升2.6%。按单季度数据看，第四季度营业总收入90.94亿元，同比下降12.74%，第四季度归母净利润1.01亿元，同比下降49.76%。本报告期振华重工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1380.59%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利8.27亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.76%，同比减5.64%，净利率2.26%，同比增15.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.76亿元，三费占营收比3.99%，同比减18.14%，每股净资产2.92元，同比增0.73%，每股经营性现金流1.0元，同比增1.77%，每股收益0.1元
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 应收票据变动幅度为254.06%,原因:公司收到的商业承兑汇票增加。
- 应收款项融资变动幅度为-32.66%,原因:公司收到的银行承兑汇票减少。
- 其他应收款变动幅度为-37.37%,原因:公司收回上期应收未结算税金。
- 合同资产变动幅度为40.22%,原因:公司按时段法确认形成的不具备收款条件的款项增加。
- 其他流动资产变动幅度为80.01%,原因:待抵扣进项税增加。
- 其他权益工具投资变动幅度为81.7%,原因:公司新增投资项目。
- 在建工程变动幅度为-74.89%,原因:公司自建船舶转为固定资产。
- 短期借款变动幅度为-51.96%,原因:公司银行短期借款减少。
- 营业收入变动幅度为4.62%,原因:公司项目交付量增加。
- 营业成本变动幅度为5.55%,原因:公司营业收入增加。
- 销售费用变动幅度为10.07%,原因:公司加大对市场的开拓和营销力度。
- 管理费用变动幅度为-3.62%,原因:公司采取降本增效措施严控非生产性支出。
- 财务费用变动幅度为-40.49%,原因:公司本年利息支出降低及美元汇率波动使得汇兑收益增加。
- 研发费用变动幅度为14.55%,原因:公司费用化研发项目支出增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.92%,原因:公司偿还银行借款。
- 其他收益变动幅度为46.62%,原因:公司本期收到的政府补助增加。
- 公允价值变动收益变动幅度为149.11%,原因:公司持有股票公允价值上升。
- 信用减值损失变动幅度为-51.43%,原因:公司计提坏账准备增加。
- 资产减值损失变动幅度为53.17%,原因:公司计提存货跌价准备减少。
- 资产处置收益变动幅度为35.33%,原因:公司出售船舶。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.6%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.26%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
- 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额85.31亿元，累计分红总额35.40亿元，分红融资比为0.41。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为17.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.93%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.28%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1380.59%）
持有振华重工最多的基金为太平中证1000指数增强A，目前规模为0.85亿元，最新净值1.2198（3月28日），较上一交易日下跌0.95%，近一年上涨26.26%。该基金现任基金经理为张子权。
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