绿城水务（601368）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期绿城水务（601368）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、经营情况讨论与分析

    2024年，面对国内经济环境的复杂性和严峻性，以及水务行业竞争的加剧和企业经营压力的持续增长，公司董事会积极迎接挑战，迎难而上，审时度势，科学研判市场环境与企业发展实际，合理制定经营管理目标，聚焦主业谋发展，紧抓建设提产能，精益管理增效益，企业持续保持稳定发展的良好态势。2024年，公司完成售水量52,224.47万立方米，完成年度计划的101.21%，同比增长3.13%；完成污水处理量60,262.02万立方米，完成年度计划的102.52%，同比增长7.02%。实现营业收入247,767.25万元，同比增长6.26%；实现归属于上市公司股东的净利润8,793.46万元，同比增长19.61%；总资产2,340,946.78万元，较期初增长10.82%；净资产476,763.61万元，较期初增长1.95%。净利润增长的主要原因是：报告期内，公司主业售水量和污水处理量同比增长，主营业务收入增加，同时，受汇率波动影响，外币借款汇兑净收益同比增加。

    去年，公司着重抓好了以下几项工作：

    1.多举措推动业务发展，挖掘业绩增长空间

    面对复杂多变的外部经营环境和内部困难增多的严峻形势，公司努力克服成本上升的压力，千方百计推动主营业务收入的增加。供水业务方面，公司抓住重点区域用户用水需求，通过增设加压站、联通供水管道，有针对性地解决低压区供水问题，以及通过持续优化供水调度、加大水表抄收管理力度等措施，挖掘存量市场潜力。同时强化供水营销，积极拓展南宁市周边区域的供水新用户，推动售水量增长。污水处理业务方面，充分发挥武鸣城南水质净化厂、马山县污水处理厂等新建项目产能，优化厂、站控制以及厂站网联合调度，并加大管网排查，完成了南宁市区长湖东路、沙井大道等污水管的结构缺陷修复，疏通清淤污水管道约25公里，推动污水处理业务提质增效。通过多举并施，公司售水量、污水处理量、主营业务收入实现三增长。

    2.加速重点项目建设，持续提升产能规模

    公司紧抓南宁市大力推进重点产业发展及产业园区基础设施建设的契机，积极加速推进重点水务设施项目建设，推动企业总产能进一步增长，夯实发展根基。其中，供水方面，广西-东盟经济技术开发区水厂二期工程投入运行，新增供水能力共计6万立方米/日，完成三津水厂扩建工程、可利江泵站至陈村水厂原水能力提升工程等项目；继续加快推进石埠水厂一期工程、五象水厂一期工程、南宁临空经济示范区南部水厂一期工程等重点项目建设。污水处理方面，武鸣城南水质净化厂和马山县污水处理厂水质提标及二期工程竣工投产，新增污水处理能力共计3.5万立方米/日，同时，新开工建设武鸣城南水质净化厂一期扩建工程，并同步推进马巢河水质净化厂一期工程等项目的前期工作。

    3.发展模式转型升级，业务拓展不断加快

    公司积极加快整合南宁市周边水务资源，抓好国家在基础设施和公用事业领域实施社会资本合作的新机制，中标六景工业园区水质净化厂特许经营项目，成功向工业园区污水处理市场拓展。同时，持续探索周边水务市场的拓展。此外，还加快推进招商引资工作进程，持续与水务相关产业链内的优质企业进行接洽，探索合作模式和路径，积极为产业延伸拓展创造条件。

    4.常抓不懈提质增效，持续优化管理水平

    公司以提质增效为抓手，持续推动企业管理水平升级。一是加强产销差及漏损控制管理。加大老旧管网改造力度，报告期内，完成老旧管网改造约15公里；完成2个一级分区，14个二级分区，252个三级分区计量建设；提升管网维修效率及暗漏检出率，缩短修漏时长，加强水表管控及偷盗水的稽查力度。通过一系列举措，推动综合产销差率同比下降3.22个百分点。二是强化生产运行降本增效。科学合理制定电耗、药耗、污泥处置等成本目标，加强生产、采购过程控制，改良污泥脱水工艺、对鼓风机曝气管路等设备设施挖潜改造、更换高能耗设备及老旧设备，提升设备运行效率，促进动力成本、原材料、污泥处置费的有效降低。三是实现生产现场管理标准化全覆盖。公司所有生产单位均完成了6S现场管理改造，覆盖公司各厂、加压站、提升泵站共106个站点，6S改造责任区共335个，促进企业管理水平和生产效率进一步提升。

    5.持续推进创新创效，为企业加快发展赋能

    公司借助研究机构及高等院校等科研力量，依托两个创新联合体平台，积极推进2项自治区、1项南宁市重点研发计划项目、5项公司内部立项项目的课题研究，申请的2项发明专利均获得国家知识产权局的受理。公司还努力提升自主科研创新能力，利用现状水厂的应用场景，开展了首个自主研究科研项目，同时开展创新创效活动，结合生产实际，在全公司范围内征集研究选题，推动公司创新研发工作的开展。同时，持续推进智慧水务建设，不断提升水务管理效率和精细化水平，累计完成30个二次供水管理平台泵房数据的接入，和莫村、七一、柳沙路等6个污水泵站的远控改造，结合五象水厂智慧化建设，初步制定智慧水厂建设规范，并加快企业业务系统建设，实现人力资源管理系统、设备管理系统和合同管理系统的上线运行。

    6.发挥多渠道融资作用，保障建设发展资金需求

    公司根据项目建设及生产经营实际，切实做好资金的筹集和使用，全力满足企业建设发展资金需求。一是准确研判债券市场形势，抓住有利时机，成功发行2次中期票据、2次超短期融资券和1次公司债，并实现融资利率屡创同时期同评级债券发行产品新低，债务结构不断优化。二是加强与金融机构的沟通协作，加快金桥供水加压站配套管线工程、马巢河水质净化厂一期工程等项目贷款的落实。三是密切关注国家金融政策导向，根据国家中央预算内资金和超长期国债政策，结合项目建设需要，积极争取国家资金支持。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）公司所处行业基本情况

公司主要从事自来水生产供应和污水处理业务。根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“水的生产和供应业”中的“自来水生产和供应（D4610）”和“污水处理及其再生利用（D4620）”。水务行业涉及国计民生，总体发展与市场需求保持稳定，受经济周期波动性影响较小，属于弱周期行业。由于水务行业准入壁垒较高，且供排水管网等水务基础设施具有不可移动性和不可替代性，行业具有显著的区域垄断经营特征。近年来，随着国家、地方的水治理政策和城镇化进程的推进，部分实力较强的地方水务企业通过并购、合资、BOT、PPP等方式向异地拓展市场，行业资源整合与市场集中度提升。

    近年来，随着城镇化进程的不断推进、国家环保政策的持续深化，水务行业得到了快速发展。目前，水务行业整体处于成熟期，发展较为稳定。供水方面，水务行业产业链的下游主要涉及居民用水和生活用水，国内城镇化进程的推进促进了城市用水人口增长，城市生活用水成为供水行业需求的重要来源。根据《2023年中国水资源公报》，2023年，我国用水总量5906.5亿立方米，其中生活用水、工业用水、农业用水分别占16.43%、15.40%、62.18%。根据《2023年城乡建设统计年鉴》，2023年，我国城市用水人口增至5.65亿人，较2022年增加0.04亿人；城市供水总量687.56亿立方米，较2022年增长1.95%。污水处理方面，虽然国内污水处理行业与供水行业相比起步较晚，但随着相关政策的出台与落实，城镇污水处理设施建设力度持续加大，2023年全国城镇污水处理能力3.03亿立方米/日，较2022年增长4.59%。污水处理行业需求量快速增长，2023年，全国城市和县城污水排放量781.15亿立方米，较2022年增长3.61%，其中城市污水排放量660.49亿立方米，占比84.55%；生活污水占全国污水排放总量的60%以上。供水和污水处理需求的增加推动我国水务行业整体产能的提升。

    随着水务行业整体供给能力的显著增强，行业发展还向提质增效和智慧化方向转型。随着智慧水务市场的快速扩张，以及水价改革深入推进，行业发展重心逐步从规模扩张转向高质量运营和精细化服务，然而管网老化、资金缺口等问题仍是当前主要挑战，亟需通过技术创新和机制优化来解决。

    （二）公司所处行业地位情况

多年来，公司抓住水务行业整体发展机遇，紧跟城市发展步伐，大力推进南宁市水务基础设施建设，持续推动产能提升，不断延伸服务区域和业务范围。公司通过下辖的8个自来水生产单位和15个污水处理单位，在南宁市中心城区及武鸣区提供供水与污水处理一体化服务，并在南宁市下辖横州市、宾阳县、马山县、上林县建成区域开展污水处理业务，积累了丰富的水务运营管理经验，供水和污水处理业务在南宁市占有绝对的市场地位，生产能力与规模稳居广西水务行业首位。

    （三）行业法律法规及政策情况

近年来，我国水务行业的供给能力得到显著提升，提质增效成为行业发展的长期核心主题，这不仅是行业发展的必然趋势，也是政策导向和市场发展的共同需求。国家持续发布一系列文件推动水务行业从增量扩张向质量提升转变，促进水务企业通过技术创新和管理优化来提升运营效率和服务质量，实现更高效、更智能的可持续发展。

    2022年，国家发改委、住建部发布了《关于加强公共供水管网漏损控制的通知》，要求到2025年全国城市公共供水管网漏损率力争控制在9%以内，到今年已届攻关之年。

    2024年3月，针对城市污水管网存在空白、污水管网运维效能低等现存问题，住房城乡建设部、生态环境部等5部门发布《关于加强城市生活污水管网建设和运行维护的通知》，要求以效能提升为核心，以管网补短板为重点，提出到2027年，基本消除城市建成区生活污水直排口和设施空白区，城市生活污水集中收集率达到73%以上，城市生活污水收集处理综合效能显著提升。鉴于我国乡镇污水处理水平仍与城市存在较大差距，国家积极出台相关政策，指导乡镇污水处理的发展。2024年1月，生态环境部、农业农村部联合发布《关于进一步推动农村生活污水治理的指导意见》《农村黑臭水体治理工作指南》，鼓励以县级行政区域为单元，推动专业化市场主体为主具体负责城乡生活污水处理设施建设和运行管理，开展黑臭水体治理工作，解决农村突出水环境问题。

    2024年工业和信息化部办公厅发布《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，要求推进市政公用设施及建筑物等网联化和智能化改造，部署智能水务、智能抄表、智慧安防等感知终端和城市级物联网平台。

    2024年，国家还相继出台了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》和《关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知》，对政府和社会资本合作新机制进一步细化和完善，旨在解决实践中存在的问题，推动新机制模式的规范化和高质量发展。新机制的实施对水务企业发展带来了机遇和挑战，一方面通过引入社会资本，能够缓解旧模式下水务企业的投资建设压力，拓宽水务项目的融资渠道，提升项目建设和运营效率，但另一方面也进一步打破了市场壁垒，加剧行业竞争，且新机制对项目付费机制提出了更严格的要求，如取消最低水处理结算量的保底安排等，对水务企业提出了更高要求。

    三、报告期内公司从事的业务情况

    1.主要业务

    公司主要从事自来水生产供应及生活污水处理业务，在南宁市政府及其下辖宾阳县、马山县、上林县、横州市及武鸣区政府授予的特许经营区域范围内负责供水和污水处理设施的投资建设（不包括雨水排放设施）、运营管理及维护。其中，公司在南宁市中心城区（包括各城区、南宁国家高新技术产业开发区、南宁经济技术开发区、南宁青秀山风景名胜旅游区、南宁市相思湖新区及中国-东盟经济园区）及武鸣区提供供水与污水处理一体化服务，即在从事供水业务的同时也开展污水处理业务；在南宁市下辖横州市、宾阳县、马山县、上林县建成区域开展污水处理业务。

    （1）供水业务：公司生产的自来水通过供水管网输送并销售予用户，自来水用户包括城市居民用户、工商业用户及其他用户。公司在南宁市中心城区及武鸣区开展供水业务，下属8个自来水生产单位，分别为陈村水厂、三津水厂、河南水厂、中尧水厂、西郊水厂、凌铁水厂、东盟分公司、武鸣供水公司，报告期内，广西-东盟经济技术开发区水厂二期工程投入运行，新增供水能力6万立方米/日，公司设计供水能力提升至213万立方米/日。

    （2）污水处理业务：公司通过污水管网收集污水并输送至污水处理厂进行集中处理，然后将符合国家排放标准的尾水排放至自然水体。公司在南宁市中心城区及其下辖宾阳县、马山县、上林县、横州市及武鸣区建成区域开展污水处理业务，下属15个污水处理单位，分别为江南水质净化厂、埌东水质净化厂、三塘水质净化厂、五象水质净化厂、物流园水质净化厂、朝阳溪水质净化厂、那平江水质净化厂、茅桥水质净化厂、仙葫水质净化厂、武鸣城南水质净化厂以及武鸣污水处理分公司、宾阳县污水处理分公司、横州市污水处理分公司、上林县污水处理分公司、马山县污水处理分公司。报告期内，武鸣城南水质净化厂一期工程、马山污水处理厂水质提标及二期工程竣工投产，新增污水处理能力3.5万立方米/日,公司设计污水处理能力提升至185万立方米/日。

    报告期内，公司还通过公开市场投标的方式，中标了六景工业园区水质净化厂、六景工业园区南部水质净化厂特许经营项目，并设立绿城天源控股子公司负责该项目的投资、建设和运营。

    （3）工程施工业务：公司下属全资子公司—南宁水建的主营业务为水务工程项目的施工业务。

    （4）检测业务：

    ①公司下属全资子公司—绿城检测的主营业务为水质检验检测服务。

    ②公司下属全资子公司—流量仪表的主营业务为对水表及流量仪表、自动化仪表的维修、检定、校准等。

    与供水和污水处理业务相比，工程施工、检测业务对公司的收入和利润贡献占比较低。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

    2.经营模式

    自公司设立以来，即通过特许经营模式投资建设并运营管理供水及污水处理设施，开展供水和污水处理业务。在南宁市城区及下辖武鸣区，公司实行一体化运营供水与污水处理业务，根据政府核准的供水价格和污水处理费价格一并向用水户收取供水费和代征污水处理费，收取的供水费和代征的污水处理费以用户端安装的水表所计量的用户使用自来水量（即公司售水量）计算，代征的污水处理费需足额上缴当地财政局。公司在南宁市城区及南宁市下辖横州市、宾阳县、马山县、上林县及武鸣区的污水处理业务收入则通过向当地政府收取污水处理服务费的方式实现，当地政府按结算污水处理量和污水处理服务费价格标准，按月向公司计付污水处理服务费。

    四、报告期内核心竞争力分析

    1.特许经营权的优势

    报告期内，公司继续拥有南宁市中心城区的供水特许经营权，以及南宁市中心城区及下辖宾阳县、马山县、上林县、横州市、武鸣区的污水处理特许经营权。公司在南宁市中心城区和武鸣区实行供水、污水处理一体化经营，除历史形成的南宁市及周边部分小型自来水厂，南宁市城区绝大部分城市供水与全部城市生活污水处理服务均由本公司提供；与此同时，公司经营南宁市下辖横州市、宾阳县、马山县、上林县污水处理业务，为南宁区域最大的供排水一体化经营企业。

    2.区位优势

    公司主营业务市场主要聚焦在南宁市。南宁作为广西的首府，是“一带一路”有机衔接的重要门户枢纽城市、面向东盟的金融开放门户核心区、西部陆海新通道重要节点城市、北部湾经济区的核心城市，是华南经济圈、西南经济圈、中国—东盟经济圈的交汇点。近年来，南宁借助中国-东盟博览会、中国（广西）自由贸易试验区南宁片区等开放平台，加快建设面向东盟开放合作的区域性国际大都市及中国-东盟跨境产业融合发展合作区，加快形成“一体两翼”产业发展格局，构建1主3副的城市空间发展格局，向东部、南部周边发展，着力推进南宁临空经济示范区、东部新城等新区建设，大力发展新能源、新能源汽车及零部件产业、高端装备制造产业等千亿重点产业。同时，还要持续扩大对内对外开放，配合广西打造国内国际双循环市场经营便利地，抢抓全球产业链加速重构、平陆运河开工建设等重大机遇，吸引境内外产业、资本、技术加快向首府集聚。2024年，《南宁市实施新一轮工业振兴三年行动方案》发布，要求加快推进南宁市新型工业化建设，并继续完善“市抓万亿，县抓十亿”的市县联动招商机制，还提出实施“三个一万亿”工程，通过谋划、储备、建设一批总投资规模分别达到一万亿元以上的重大工程项目，强化重大项目对扩大有效投资的支撑作用。城市建设的发展和产业发展的加快推动了供水、污水处理需求的不断提升，为公司在区域水务市场的开拓和发展带来了积极的影响。南宁市招商引资工作的大力推进也将有利于推动公司产业链的延伸与拓展。

    3.供水与污水处理一体化、厂网一体化优势

    公司在主要经营区域南宁市中心城区和武鸣区实行供水与污水处理一体化、厂网一体化经营。供水与污水处理一体化经营使公司具有水务行业完整的产业链，可以为用户提供供排水一体化完整服务，有助于发挥各项业务的协同效应，实现资源共享，节约经营成本。厂网一体化使公司在南宁市水务市场占据主导地位，并能统一协调、调度各水厂和输配管网的生产运营，达到各水厂及各区域管网生产与输配负荷的优化平衡，从而实现生产运营效率的最大化，降低公司运营成本。

    4.市场化运营优势

    公司投融资一体化、建设运营一体化的市场化运营模式强化了企业对成本的约束和提升效率的要求，促进了公司运营和管理效率的提高。公司自2015年3月起采用的由当地政府向公司采购污水处理服务的污水处理业务结算模式，顺应了国家推行污染防治第三方治理的市场化改革方向，企业的市场主体地位得到进一步明确，收益更加有保障，有利于公司提升运营效益。

    5.成本优势

    公司依据供排水一体化和厂网一体化的运营模式，构建了精简高效的管理架构；公司主要以流经南宁市区的邕江为取水水源，水量丰沛，水质较好，制水成本较低；公司结合自身实际不断优化工艺流程，通过新技术应用及技术改造，提高生产效率，降低生产成本。

    6.管理优势

    公司积累了多年的水务运营管理经验，形成了规范化的运营管理模式，培养了大批专业技术人才，且公司管理团队的专业结构搭配合理，行业经验和企业管理经验丰富，富有开拓创新精神，整体综合素质较高。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司完成售水量52,224.47万立方米，同比增长3.13%，实现供水业务收入82,452.14万元，同比增长2.65%，占主营业务收入33.55%；完成污水处理量60,262.02万立方米，同比增长7.02%，实现污水处理业务收入158,447.83万元，同比增长6.64%，占主营业务收入64.46%；工程施工业务收入4,336.45万元，同比增长179.17%，占主营业务收入1.76%；检测业务收入560.53万元，同比增长69.32%，占主营业务收入0.23%。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    1.行业竞争格局

    国内水务行业在新型城镇化建设和生态治理需求升级的驱动下，市场竞争主体加速整合，形成多元主体竞合共生的新生态。国有资本主导地位进一步强化，北控水务、首创环保、中国水务集团等头部国企通过并购地方水务公司、参与PPP项目，市场份额持续扩大，占据主要市场份额。此外，省级环保平台也依托区域资源优势加速整合省内市场。外资企业聚焦高端工业废水处理领域，市场占有率较低，但技术溢价优势显著。2023年以来，国家相继出台了一系列关于政府和社会资本合作新机制的政策文件，鼓励民营企业参与供排水项目，进一步打破了市场壁垒，加剧行业竞争。同时，水务行业逐渐从过去传统的供水、污水处理和水环境治理等转向一体化的水务环保综合服务，业务拓展至污泥处理、垃圾渗滤液处理及中水回用等环保领域，市场主体正在向综合化、大型化演变。

    2.行业发展趋势

    （1）提质增效成为行业发展重点

    当前，我国水务行业正从高速扩张阶段转向以提质增效为核心的高质量发展阶段，行业漏损率高、能耗过大、运营效率低等问题急需改进。我国城市供水管网总长度约110万公里，其中运行超过20年的老旧管网占比超30%，部分城市管网服役年限甚至超过50年，全国平均漏损率约为10%，北方缺水城市漏损率高达15%-20%，老旧管网改造成为水务行业提质增效的关键。国家相关政策也在持续推动解决基础设施老化及效率低下问题，未来将重点聚焦于资源高效利用、技术升级和管理优化等方面，推动行业向精细化、智能化、低碳化高质量发展。

    （2）智慧化升级助力效能提升

    智慧水务成为水务行业提质增效的核心抓手，它主要通过先进技术对水务系统进行全面监测、管理和优化，物联网、大数据、人工智能、数字孪生等技术在智慧水务中的广泛应用，推动了资源利用的优化和能耗的降低，助力水务行业的可持续发展。智能水表的广泛应用提升了水务系统的监测能力，有效降低管网漏损率；AI算法动态优化供水调度，显著提高水资源调配效率，节约电耗；科技企业与水务集团联合打造的“云+端”平台，推动运维成本有效下降。

    （3）水价改革持续推进

    近年来，我国水价改革以“节水优先、成本覆盖、公平负担”为核心目标，逐步推动水资源价格市场化、差异化和精细化。在政策指导和推动下，全国多地启动新一轮水价调整，进一步深化水价改革，反映资源稀缺性和环境成本，通过价格杠杆引导全社会形成节水共识。上海、衡阳、西宁、昆明、长沙、南京等城市于近年纷纷完成了水价调价。

    （4）PPP新机制带来新挑战与新机遇

    2023年以来，国家发展改革委相继发布《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》《基础设施和公用事业特许经营管理办法》和《关于进一步做好政府和社会资本合作新机制项目规范实施工作的通知》，明确了PPP发展新机制，即政府和社会资本合作（PPP）应聚焦使用者付费项目，并全部采取特许经营模式，优先选择民营企业参与。在新机制的作用下，民营企业的参与度将不断提升，在加剧行业竞争的同时，也促使水务企业持续革新发展路径、创新投资模式。

    （5）城乡水务一体化发展加快

    目前，我国农村供水覆盖率提升，全国农村自来水普及率达94%，但质量与稳定性不足。农村生活污水处理率仅45%，与城市差距显著，约55%的村庄污水直排或简单渗滤处理。国家通过顶层规划强化农村水务战略地位，持续推进“城乡水务一体化”，鼓励城市水务集团通过管网延伸、兼并重组覆盖农村市场，近年我国农村水务处理市场规模以年均超过15%的速度增长。随着乡村振兴战略的深入实施，农村基础设施建设和环境治理将进一步加强，市场规模有望持续扩大。

    (二)公司发展战略

    “十四五”期间，公司总体目标是成为区域内具有较大影响力的水务旗舰企业。到“十四五”期末，推动企业综合实力跃上新的台阶，在增强自身综合实力和市场竞争能力，促进经济效益和社会效益协调发展的同时，不断为区域内水务事业和经济社会发展做出新的更大贡献。

    第一，继续做大做强公司主营业务，提升市场竞争优势。“十四五”期间，公司将继续加大对主营业务的投入，加快供水设施建设，持续提升供水产能，补齐污水处理短板，提升污水处理效能，全面提高公司的综合生产能力，进一步巩固公司市场地位。

    第二，适时加快市场扩张步伐，扩大业务市场范围。公司将在立足原有市场，做大做强主业的同时，密切关注南宁市周边水务市场的投资机会，通过收购、兼并等方式积极整合其他水务资源，适时对外拓展市场。

    第三，推动管理提档升级，增强企业内生动力。公司将继续加快“智慧水务”建设，通过“互联网+、微服务”等信息化技术手段，构建更为规范、科学、高效的水务运行管理体系，逐步建成和完善线上和线下“智慧营业厅”，推进水务服务沟通渠道多样化、智能化，提升企业运营和服务水平；引进先进管理理念，结合实际，推行精益管理等举措，推动企业管理水平再升级。

    第四，实施人才强企战略，打牢企业发展基础。进一步优化公司人力资源管理模式，拓展招聘渠道，完善内部人才选拔机制，逐步推行竞争上岗和人员择优录用的用人机制，加强人才培训，建立富有激励性的薪酬福利体系，力求建设高效、创新、务实的管理人员队伍，为公司全面、持续发展提供有力的组织和人才保证。

    第五，深化体制机制改革，激发企业发展活力。为适应公司现阶段发展的要求，公司将进一步优化组织结构设置，提高公司市场反应速度、提升管理效率，进一步满足公司快速发展的需求。

    第六，加强企业文化建设，提升企业凝聚力。系统梳理企业文化基因，培育企业核心价值观、企业精神，将理念层文化建设作为企业文化建设工作的重点，努力提高企业员工对公司文化理念的认同度。以企业文化的发展促进企业的持续健康发展和规范化管理，以文化提高工作效率，增强企业活力，进一步创建和谐企业。

    (三)经营计划

    2025年，是“十四五”规划收官，“十五五”规划谋篇布局之年。公司将抓住政策机遇，继续以稳中求进为总体导向，致力于实现高质量发展目标，强化水务主业增长动力，加速重点项目落地，紧抓周边水务资源整合和产业链延伸焦点，深化企业管理提质增效，努力推动企业持续稳定健康发展。根据公司实际情况，提出2025年工作总体目标为：完成售水量53300万立方米，污水处理量61400万立方米，实现公司营业收入和市场份额持续增长。

    为完成年度经营计划，重点做好以下工作：

    1、强化主业增长动力，拓宽业绩增长空间

    供水方面，公司要立足主责主业，强化目标市场分析，做好营销策划，加快拓展吴圩、五塘工业园区等城市周边区域市场，并加大老旧管网改造力度，以及通过打通断头管、消除低压区等举措，着力解决用户用水问题，进一步挖掘存量市场业务增量，并适时推进南宁市周边水务资源整合，促进业务市场范围向外延伸。污水处理方面，做好重点区域污水管道的摸查及清淤疏通，并配合做好断头管接通项目，充分发挥新建污水处理设施产能，推动污水集中收集率和污水处理量的持续提升。同时紧抓南宁市招商引资政策机遇，加强与产业链相关企业的沟通合作，并充分调动子公司发展经营的积极性，推动子公司做优主营业务和加快市场拓展，为公司业绩增长添砖加瓦。

    2、加速项目建设进程，稳固企业发展基石

    公司要配合南宁市“一体两翼”产业空间发展格局，加快完善水务设施建设布局，不断巩固主业竞争优势。供水方面，积极疏通项目建设瓶颈，继续大力推进石埠水厂、五象水厂、东部产业新城伶俐水厂、南宁临空经济示范区南部水厂等重点项目建设，并加快推进临空经济示范区南部水厂取水泵房及原水管工程和仙葫、八鲤供水加压站等项目的前期工作。污水处理方面，加快武鸣城南水质净化厂一期扩建工程项目建设，并紧抓国家特许经营新机制政策，积极参与投资特许经营项目，进一步拓展主业市场。

    3、持续优化管理举措，提升企业运营质效

    公司要继续深化企业提质增效，一是持续做好产销差及漏损控制，根据公司供水管网漏损治理实施方案和降低漏损率目标，加快推进江南、西乡塘、青秀、兴宁区等老旧供水管网改造，积极打造漏损控制示范区，推进一级分区漏损控制建设，全面铺开各项漏损控制工作，同时进一步完善管网管理体系、强化表务管理等，持续提升控漏效率。二是紧密围绕节能降耗的生产主题，分批逐步对生产设施设备进行技术升级改造，加快实施江南污水处理厂一期初沉池AOA工艺改造等技改项目，充分挖掘生产设施潜能，提高设备运行效率，并对厂站自控设备等进行智能化升级、加装智能感知设备，提升能耗管理水平。三是持续推进智慧水务建设，开展五象智慧水厂建设工作，致力打造为广西地区标杆，并积极探索人工智能技术在公司生产、管理过程以及水务服务中的应用，促进生产智能化管控水平的提升，改善用户水务服务体验。四是依托创新联合体平台，继续推动产学研用水平提升，持续推进8项科研课题研究，同时基于公司生产经营提质增效、节能降耗的需求，积极开展自主研究，为企业发展提供创新动能。

    4、加强制度与规划引领，确保企业合规稳健前行

    公司要持续完善内控、风险、合规“三合一”体系，为适配市场环境与自身发展战略的需要，强化制度建设，结合新《公司法》和有关上市监管指引，以及企业经营管理实际，对公司章程、股东会议事规则、董事会议事规则等法人治理制度，以及合同管理、预算管理、财务审批等内控制度进行修订，补齐管理漏洞，促进企业合规经营和高质量发展。同时，在对“十四五”规划的完成情况进行有效评估的基础上，综合国家和地方政策导向、水务行业发展环境变化及公司经营发展实际，启动“十五五”规划的编制工作，为企业长期发展确立方向和目标。

    5、用好多种融资渠道，支持企业建设发展需求

    公司要基于经营实际和项目建设进展，做好资金筹集和使用计划，提高资金管理效率，并尽可能争取低利率、长期限的资金，促进融资成本降低和债务结构优化。在用好银行商业贷款的同时，持续多渠道、多形式开展融资工作，力争尽早取得中期票据和短期融资券注册批文，并结合公司资金情况及市场行情择机发行。同时积极研究降低资产负债率的股权融资方案，进一步优化公司资产结构，以及大力推进超长期国债、中央预算内资金等专项资金申报工作，争取国家资金支持，保障企业持续稳定健康发展。

    (四)可能面对的风险

    1.成本增长的风险

    为满足南宁市持续增长的用水和污水处理需求及公司自身建设发展需要，并积极应对城市水质提标和用水服务要求的提升，公司需持续进行供水和污水处理设施建设、改造和运维投入。随着在建工程的陆续转固，及近年来电价、原材料价格上涨，公司的折旧费用、财务费用及运营成本随之增长，可能会造成公司业绩波动。另外，因南宁市城区主要取水口上移，公司由原来的自行取水转变为向外采购原水，如未来原水价格上涨，也会影响公司成本上升。

    2.人民币汇率波动的风险

    由于公司债务融资中存在一定比例的中长期外国政府或国际金融组织贷款，人民币汇率的波动可能对公司盈利造成影响。

    3.污水处理服务费结算的风险

    公司向用户征收的污水处理费为政府非税收入，需全额上缴国库，之后由当地政府按结算污水处理量和污水处理服务费价格标准按月向公司计付污水处理服务费。受污水处理服务费结算环节和审批程序的影响，公司污水处理服务费存在未能及时结算的风险，可能导致应收账款的增加。

    4.供水价格和污水处理服务费价格标准调整受限的风险

    供水价格方面，根据公司与相关政府签订的特许经营协议的约定，公司因扩大再生产、生产能力改扩建、设施更新等原因导致成本上涨，符合中国法律规定及协议约定的价格调整条件时，可以向当地政府及有关价格主管部门提出调整供水价格的申请。但价格的调整申请需经过价格监审部门的成本监审并需要履行一系列程序，因此，公司存在供水业务成本上升，而供水价格不能及时得到调整导致的风险。污水处理服务费价格方面，根据公司与相关政府签订的特许经营协议的约定，污水处理服务费价格标准原则上以三年作为一个调整周期，每个调整周期届满前，公司可结合实际经营情况提出调价申请。如因污水处理和排放标准调整、服务范围扩大等原因，需要公司投入资金对污水处理设施及工艺进行新建、改造或扩建以满足新的条件要求，或政策性因素及社会价格因素，导致公司成本大幅上升，公司可在价格调整周期内向当地政府提出临时调整污水处理服务费价格标准的申请。虽然污水处理服务费价格标准的调整最终由公司与当地政府协商确定，但如果公司提出调价申请，却未能与当地政府及时达成一致，公司存在污水处理服务成本上升而污水处理服务价格标准不能及时得到调整的风险。

    5.债务规模上升的风险

    公司从事的水务行业具有固定资产投入大、建设期资金需求大、流动资产占比较低的特点，债务融资方式是水务行业建设资金的重要筹集渠道。近年来随着公司业务发展，公司投资项目数量大幅增加，项目建设的资金需求持续增加。其中，公司投资项目建设的资金来源除必要自有资金出资以外，其他主要筹资来源以债务融资为主。未来随着公司业务规模的扩张，公司仍面临较大的融资需求，债务规模有可能继续攀升，公司的偿债压力将相应上升。

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