福达股份（603166）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期福达股份（603166）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入16.48亿元，同比上升21.83%，归母净利润1.85亿元，同比上升78.96%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.38亿元，同比上升33.41%，第四季度归母净利润6443.86万元，同比上升63.36%。本报告期福达股份盈利能力上升，毛利率同比增幅5.28%，净利率同比增幅46.89%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.81亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.05%，同比增12.19%，净利率11.25%，同比增46.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比7.62%，同比增3.4%，每股净资产3.7元，同比增3.24%，每股经营性现金流0.73元，同比增135.73%，每股收益0.29元，同比增81.25%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为10.3%,原因:本期仓储保管费较上年同期增加。
2. 管理费用变动幅度为29.88%,原因:本期支付职工薪酬及股权激励费用增加。
3. 研发费用变动幅度为10.16%,原因:本期研发项目支出增加。
4. 财务费用变动幅度为27.6%,原因:本期借款额增加，利息相应增长。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为135.73%,原因:本期银行承兑汇票贴现金额增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-64.56%,原因:本期增加购置固定资产。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为157.95%,原因:本期银行借款及收到股权激励的现金增加。
8. 货币资金变动幅度为42.32%,原因:本期收入增长经营活动现金流入增加。
9. 应收票据变动幅度为183.87%,原因:本期公司销售收入增长，客户票据结算增加。
10. 其他应收款变动幅度为93.72%,原因:代缴个人社保及公积金增加。
11. 其他流动资产变动幅度为389.8%,原因:本期采购增加，待抵扣进项税增加。
12. 其他非流动资产变动幅度为91.93%,原因:本期预付设备工程款增加。
13. 应付票据变动幅度为115.82%,原因:本期采购增长本年度票据结算增加。
14. 应付账款变动幅度为78.36%,原因:本期销售增长期末采购增加以及工程款增加。
15. 合同负债变动幅度为171.32%,原因:期末预收客户货款增加。
16. 应付职工薪酬变动幅度为61.01%,原因:人员增长及应付年终工资增加。
17. 应交税费变动幅度为131.55%,原因:期末应交增值税和企业所得税增加。
18. 其他应付款变动幅度为-66.28%,原因:期末应付股利余额减少。
19. 一年内到期的非流动负债变动幅度为129.06%,原因:期末一年内到期的长期借款增加。
20. 预计负债变动幅度为-46.98%,原因:本期预计的赔偿损失本年度已支付完毕。
21. 库存股变动幅度为40.57%,原因:本期回购股票。
22. 专项储备变动幅度为-86.27%,原因:期初计提的安全生产费已在本期实际发生消耗而减少。
23. 营业收入变动幅度为21.83%,原因:报告期内乘用车曲轴，特别是混合动力曲轴市场需求量增加。
24. 营业成本变动幅度为17.56%,原因:营业收入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.57%，资本回报率一般。去年的净利率为11.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额15.73亿元，累计分红总额11.39亿元，分红融资比为0.72。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达253.41%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.79亿元，每股收益均值在0.43元。

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