中复神鹰（688295）2024年业绩下滑显著，需关注成本控制与债务风险

近期中复神鹰（688295）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中复神鹰（688295）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为15.57亿元，同比下降31.07%；归母净利润为-1.24亿元，同比下降139.12%；扣非净利润为-1.85亿元，同比下降177.77%。按单季度数据看，第四季度营业总收入为4.39亿元，同比下降32.57%；第四季度归母净利润为-1.16亿元，同比下降568.42%；第四季度扣非净利润为-1.1亿元，同比下降334.75%。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司2024年的毛利率为14.25%，较去年同期下降53.44%；净利率为-7.99%，较去年同期下降156.75%。这表明公司在成本控制方面面临较大挑战，导致盈利能力显著下降。

三费占比

2024年，公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）总和为2.42亿元，占总营收的比例为15.54%，同比增加了59.52%。其中，财务费用变动幅度为3296.71%，主要原因是神鹰西宁、神鹰上海项目全面投产，项目贷款利息资本化转费用化增加。

现金流与资产负债

现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长121.67%，主要得益于公司加大销售回款力度，降低采购支出。然而，投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-9946.9%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-128.13%，反映出公司在投资和筹资方面的压力。

资产负债

截至2024年底，公司货币资金为9.64亿元，同比下降50.48%，主要原因是购买理财产品尚未到期增加。有息负债为23.38亿元，同比增加1.89%，有息资产负债率已达24.98%，需关注公司债务风险。

主营业务与市场表现

主营业务收入

公司主营业务收入主要来源于碳纤维产品，收入为15.43亿元，占总营收的99.10%，毛利率为13.59%。其他业务收入为1396.3万元，占总营收的0.90%，毛利率为87.29%。

市场表现

公司加强了应收账款管控力度，应收账款为2.18亿元，同比下降62.57%。同时，公司推行“一企一策”差异化营销策略，设立异地仓、搭建国内子公司销售协同队伍，并建立海外业务处实施本土化运营。

发展展望

尽管2024年公司业绩表现不佳，但公司仍致力于通过技术创新、市场开拓和成本控制来提升竞争力。公司将继续聚焦“绿色化、高端化、国际化、规模化”战略，推动碳纤维在更多领域的应用，特别是在风电叶片、电子3C、低空经济等新兴领域。

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