康希诺（688185）2024年盈利能力显著改善但仍面临现金流和债务压力

近期康希诺（688185）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

康希诺2024年财务表现

盈利能力显著提升

截至2024年底，康希诺（688185）实现营业总收入8.46亿元，同比上升137.01%。归母净利润为-3.79亿元，同比上升74.45%，扣非净利润为-4.41亿元，同比上升72.61%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.79亿元，同比上升53.9%，归母净利润-1.56亿元，同比上升68.56%，扣非净利润-1.8亿元，同比上升66.15%。公司盈利能力有所改善，毛利率达到75.84%，同比增加177.11%，净利率为-45.33%，同比增加91.77%。

现金流和债务状况值得关注

尽管盈利能力有所提升，但公司现金流状况仍需关注。每股经营性现金流为-0.68元，同比增加81.58%，但仍然为负。有息负债为20.07亿元，同比减少19.55%，有息资产负债率为25.22%。近3年经营性现金流均值为负，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-60.07%，表明公司现金流压力较大。

成本控制和费用管理

公司在成本控制和费用管理方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计5.26亿元，三费占营收比62.1%，同比减少62.0%。管理费用同比减少37.62%，主要由于公司持续优化资源配置，推进降本增效措施。财务费用同比增加60.59%，主要因为公司主动缩减定期存款持有量，转向收益率更高的其他理财产品。

主营业务表现

公司主营业务收入主要来自疫苗及相关产品销售，收入为8亿元，占主营收入的94.57%，毛利率为77.62%。药品生产工艺研究开发业务（CDMO）收入为2454.29万元，占主营收入的2.90%，毛利率为38.22%。其他业务收入为2145.42万元，占主营收入的2.53%，毛利率为52.37%。

发展前景与挑战

公司致力于研发、生产和商业化符合中国及国际标准的创新型疫苗，构建了五大技术平台，形成了针对预防脑膜炎、肺炎、百白破、新冠肺炎、埃博拉病毒病、带状疱疹、结核病等10余种适应症的多款创新疫苗产品。尽管公司在研发和商业化方面取得了进展，但现金流和债务状况仍然是公司面临的挑战。未来，公司将继续专注于研发和商业化创新疫苗，优化生产工艺，加强供应链管理，提升市场竞争力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。