联瑞新材（688300）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期联瑞新材（688300）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入9.6亿元，同比上升34.94%，归母净利润2.51亿元，同比上升44.47%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.67亿元，同比上升32.78%，第四季度归母净利润6649.91万元，同比上升35.27%。本报告期联瑞新材盈利能力上升，毛利率同比增幅2.85%，净利率同比增幅7.06%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.51亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.38%，同比增2.85%，净利率26.18%，同比增7.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计6397.8万元，三费占营收比6.66%，同比减17.39%，每股净资产8.12元，同比增11.89%，每股经营性现金流1.37元，同比增3.14%，每股收益1.35元，同比增43.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为68.72%,原因:公司报告期购买的银行理财产品到期收回。
2. 预付款项变动幅度为-43.3%,原因:公司预付款项减少。
3. 其他应收款变动幅度为72.9%,原因:随着公司业务增长，其他应收款项增加。
4. 在建工程变动幅度为113.17%,原因:公司报告期新增集成电路用电子级功能粉体材料项目。
5. 其他非流动资产变动幅度为34.3%,原因:公司报告期新增1年以上大额存单。
6. 应付票据变动幅度为37.04%,原因:期末未到期的应付票据增加。
7. 应付账款变动幅度为50.61%,原因:随着业务增长，应付材料及工程款增加。
8. 合同负债变动幅度为-64.44%,原因:公司报告期预收货款减少。
9. 应付职工薪酬变动幅度为43.71%,原因:公司报告期业绩增长，绩效奖金增加。
10. 应交税费变动幅度为117.42%,原因:公司报告期业绩增长，应交企业所得税增加。
11. 其他应付款变动幅度为58.54%,原因:报告期工程投标保证金增加。
12. 营业收入变动幅度为34.94%,原因:报告期内，半导体市场迎来上行周期，产业链整体需求提升明显，并且在AI等应用技术快速发展的带动下，半导体封装材料、电子电路基板、高性能热界面材料等市场需求呈快速增长趋势。公司紧抓行业发展机遇，在优势领域继续提升份额的同时，持续推动更多高阶产品的登陆工作，高阶产品销量快速提升。
13. 营业成本变动幅度为32.46%,原因:报告期内随着销售收入增长营业成本也随之增长。
14. 销售费用变动幅度为2.58%,原因:报告期随着销售的增长，业务费用也随之增长。
15. 管理费用变动幅度为15.58%,原因:职工薪酬、折旧费、无形资产摊销等增长。
16. 财务费用变动幅度为-54.22%,原因:报告期汇率变动导致汇兑收益较上年同期增加。
17. 研发费用变动幅度为27.42%,原因:报告期加大研发投入。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为3.14%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为73.76%,原因:报告期公司投资支付的现金较同期减少。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-405.82%,原因:报告期内归还短期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为16.17%，资本回报率强。去年的净利率为26.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额5.86亿元，累计分红总额2.88亿元，分红融资比为0.49。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达95.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.32亿元，每股收益均值在1.79元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是信达澳亚基金的朱然，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为24.99亿元，已累计从业7年2天。

持有联瑞新材最多的基金为信澳匠心臻选两年持有期混合，目前规模为19.49亿元，最新净值1.0132（3月26日），较上一交易日上涨0.35%，近一年上涨13.01%。该基金现任基金经理为朱然。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司球形二氧化钛的应用场景。
答：公司积累了球形二氧化钛粒度、晶相、形貌和表面特性等调控技术，所开发出的产品可以满足 5G 通讯、汽车雷达等领域用高频电路基板对高介电、低损耗无机填料的需求。

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