中国石化（600028）2024年年报简析：净利润减16.79%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期中国石化（600028）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入30745.62亿元，同比下降4.29%，归母净利润503.13亿元，同比下降16.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7080.21亿元，同比下降4.61%，第四季度归母净利润60.66亿元，同比下降19.09%。本报告期中国石化公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达88.11%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利622.67亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.47%，同比减1.12%，净利率1.87%，同比减14.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计1306.17亿元，三费占营收比4.25%，同比增4.37%，每股净资产6.76元，同比增0.13%，每股经营性现金流1.23元，同比减8.64%，每股收益0.41元，同比减17.82%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

流动资产变动幅度为-1.86%,原因:存货增加人民币57亿元；现金及现金等价物与金融机构定期存款比2023年末减少人民币180亿元。
非流动资产变动幅度为4.47%,原因:公司持续推进转型升级，炼化基地项目建设投资力度加大，物业厂房设备及在建工程比上年末增加人民币547亿元；加强对外合资合作，于联合营公司的权益比上年末增加人民币109亿元。
流动负债变动幅度为4.04%,原因:部分长期借款重分类为一年内到期的非流动负债。
非流动负债变动幅度为3.38%,原因:发行低成本长期债券融资。
交易性金融资产变动幅度为33.33%,原因:持有基金公允价值变动影响。
衍生金融资产变动幅度为-73.73%,原因:套期保值业务公允价值变动影响。
其他非流动资产变动幅度为41.69%,原因:一年以上定期存款增加。
应付票据变动幅度为63.93%,原因:以票据结算的采购款规模增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为112.11%,原因:部分长期借款重分类为一年内到期的非流动负债。
应付债券变动幅度为200.27%,原因:发行融资债券。
其他综合收益变动幅度为-132.25%,原因:外币报表折算差额变动影响。
投资收益变动幅度为173.43%,原因:套保业务盈亏变动影响以及部分联合营公司效益有所好转。
公允价值变动损益变动幅度为-988.01%,原因:套保业务浮亏增加影响。
信用减值（损失）/转回变动幅度为-144.44%,原因:应收款项坏账转回减少。
资产处置收益变动幅度为-53.45%,原因:上年湖南石化搬迁产生土地、装置处置收益，以及处置部分管道资产，本年无此影响。
收到的税费返还变动幅度为-31.19%,原因:本年增值税返还同比减少。
收回投资收到的现金变动幅度为-69.94%,原因:上年收到股权转让资金，本年无此影响。
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-65.24%,原因:本年处置固定资产较上年减少。
投资所支付的现金变动幅度为-79.18%,原因:本年对联合营公司注资款同比增加。
吸收投资收到的现金变动幅度为924.39%,原因:本年收到定向增发股票募集资金。
子公司吸收少数股东投资收到的现金变动幅度为129.49%,原因:本年收到少数股东的项目注资款同比增加。
收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为207.14%,原因:本年开展融资租赁业务收到资金同比增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.92%，资本回报率不强。去年的净利率为1.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
偿债能力：公司有息负债相较于当前利润级别不算少。
融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额238.16亿元，累计分红总额5999.52亿元，分红融资比为25.19。公司预估股息率4.87%。
商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：