东阿阿胶（000423）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期东阿阿胶（000423）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入59.21亿元，同比上升25.57%，归母净利润15.57亿元，同比上升35.29%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.92亿元，同比上升23.67%，第四季度归母净利润4.05亿元，同比上升10.3%。本报告期东阿阿胶盈利能力上升，毛利率同比增幅3.1%，净利率同比增幅7.66%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利14.95亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率72.42%，同比增3.1%，净利率26.3%，同比增7.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.01亿元，三费占营收比38.87%，同比增3.5%，每股净资产16.01元，同比减3.81%，每股经营性现金流3.37元，同比增11.13%，每股收益2.42元，同比增35.2%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为32.77%，原因：加大品牌曝光及终端推广投入。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-354.85%，原因：公司理财购买在股东大会审批额度40亿元以内滚动使用，因理财产品投资期限影响。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-153.98%，原因：2023年度分红额度较上年大幅增长，2024年增加中期分红。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.6%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为26.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额5.40亿元，累计分红总额84.92亿元，分红融资比为15.72。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在18.09亿元，每股收益均值在2.81元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为339.95亿元，已累计从业12年174天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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