芯动联科（688582）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期芯动联科（688582）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入4.05亿元，同比上升27.57%，归母净利润2.22亿元，同比上升34.33%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.33亿元，同比上升6.56%，第四季度归母净利润8408.88万元，同比上升22.9%。本报告期芯动联科盈利能力上升，毛利率同比增幅2.44%，净利率同比增幅5.3%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.32亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率85.03%，同比增2.44%，净利率54.93%，同比增5.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计2888.03万元，三费占营收比7.14%，同比减9.55%，每股净资产5.79元，同比增9.54%，每股经营性现金流0.42元，同比增763.79%，每股收益0.56元，同比增27.27%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为52.92%,原因:本期销售人员增加，计入销售费用的职工薪酬相应增加；另一方面当期计入销售费用的股份支付费用增加。
2. 管理费用变动幅度为3.19%,原因:公司规模扩张管理人员增加所引起的薪酬增加，以及确认股权激励计划对应的股份支付费用增加。
3. 财务费用变动幅度为-7.33%,原因:相较上年银行存款利息收入增长。
4. 研发费用变动幅度为36.52%,原因:一方面公司持续加大研发投入，不断提升现有产品陀螺仪和加速度计的产品性能；同时，公司不断拓宽研发产品的种类，在研项目涵盖压力传感器、车规级适用于L3+自动驾驶的高性能MEMSIMU、汽车级功能安全6轴MEMSIMU、高精度MEMS水下组合导航系统，并推进公司研发项目尽快量产。另一方面，公司在人才建设方面持续投入，研发人员人数及薪酬均有所增长，研发人员人数较上年同期增加23%，计入研发费用的股份支付费用金额也大幅增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为765.08%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期有较大幅度的增长。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为26.67%,原因:报告期内购买低风险理财产品规模增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-103.54%,原因:一方面是因为本期支付现金股利5,120.13万元，另一方面是因为上年同期首次公开发行股票取得募集资金。
8. 货币资金变动幅度为-30.69%,原因:现金管理的资金规模增加导致货币资金余额的减少。
9. 其他应收款变动幅度为76.03%,原因:房租押金增长。
10. 存货变动幅度为34.13%,原因:原材料、半成品与库存商品的增长。
11. 其他流动资产变动幅度为152.19%,原因:本期末一年内到期大额存单和定期存款余额增加。
12. 长期待摊费用变动幅度为44.19%,原因:本期场地装修费用及掩模版的增加。
13. 其他非流动资产变动幅度为324.91%,原因:本期大额预付非流动资产采购款增加。
14. 合同负债变动幅度为387.81%,原因:预收货款的增加。
15. 其他应付款变动幅度为36.12%,原因:本期员工人数增长对应承担的社保增加。
16. 租赁负债变动幅度为-33.69%,原因:变更租赁场地。
17. 递延收益变动幅度为316.99%,原因:本期新增递延收益。
18. 营业收入变动幅度为27.57%,原因:产品经下游用户陆续验证导入，报告期内进入试产及量产阶段的项目滚动增多，同时公司产品的应用领域不断增加，市场渗透率提升，使公司销售收入放量增长。
19. 营业成本变动幅度为12.38%,原因:报告期内随着公司产销量不断提高，各成本构成要素均在增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.35%，资本回报率一般。然而去年的净利率为54.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额14.76亿元，累计分红总额7520.19万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达138.92%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在3.2亿元，每股收益均值在0.8元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泰信基金的董季周，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为14.07亿元，已累计从业5年247天。

持有芯动联科最多的基金为泰信中小盘精选混合，目前规模为11.12亿元，最新净值3.995（3月18日），较上一交易日下跌0.45%，近一年上涨61.49%。该基金现任基金经理为董季周。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司概况介绍如下：
答：安徽芯动联科微系统股份有限公司成立于2012年，于2023年6月30日在上海证券交易所科创板成功上市，股票代码688582。主营业务为高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售，公司已形成自主知识产权的高性能MEMS惯性传感器产品体系并批量生产及应用，在MEMS惯性传感器芯片设计、MEMS工艺方案开发、封装与测试等主要环节形成了技术闭环，建立了完整的业务流程和供应链体系。
公司MEMS传感器芯片已达到导航级精度，主要技术指标与国际主流厂商处于同一梯队，在高性能硅基MEMS惯性传感器领域填补了国内空白。
目前，公司主要产品为高性能MEMS惯性传感器，包括陀螺仪和加速度计，均属于惯性系统的核心器件。其中，陀螺仪和加速度计作为基础的惯性器件，通过下游模组厂商、系统厂商等环节的组装加工后，向行业客户提供为行业用户实现导航定位、姿态感知、状态监测，平台稳定等多项应用功能。目前已应用于无人系统、工业机器人、自动驾驶、商业航天、船舶、石油勘探、高速铁路、地质勘探、应急通信、灾情预警等诸多领域。

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