道恩股份：1月17日接受机构调研，国泰君安证券、大成基金等多家机构参与

证券之星消息，2025年1月18日道恩股份（002838）发布公告称公司于2025年1月17日接受机构调研，国泰君安证券顾一格、大成基金侯跃隆 成琦、平安养老保险金浩枫 王茹鸣、国泰基金徐睿、嘉实基金徐鹤洋、万家基金王紫钰、华商基金余丹妮、长信基金李博华参与。

具体内容如下：
问：公司情况介绍
答：道恩股份于 2002年成立，是一家专业从事高性能热塑性弹性体、改性塑料、色母粒、可降解材料及共聚酯材料等功能性高分子复合材料的研发、生产、销售与服务的国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”企业。致力于高分子新材料的进口替代及消费升级，产品广泛应用于汽车交通、家电通讯、航空航天、医疗卫生、大消费、新能源等领域。现有改性塑料年产能 50万吨、热塑性弹性体年产能 9万吨、色母粒及功能母料年产能 3万吨，共聚酯材料年产能 6万吨，布局了再循环产业。
公司于 2006 年研发出国内第一条拥有自主知识产权的 TPV 生产线，打破 TPV行业国际技术垄断，被国务院授予“国家科学技术奖技术发明二等奖”的荣誉。经过多年发展和积淀，公司已形成四大（硫化、酯化、氢化和改性）研发平台和 1+2+9（一个研究总院、两个研发创新中心和 9个生产研发基地）的研发体系。公司持续加大研发投入，并取得丰硕成果。多项改性塑料核心技术已达到国内先进或领先水平；TPV、HNBR等弹性体产品打破国际垄断并实现国产替代。
未来，公司将利用高水准、多元化研发平台，密切关注行业技术发展趋势，紧跟国家产业政策，坚持自主创新和产学研合作相结合，紧密围绕市场和客户需求进行研发创新，持续加大在改性塑料、热塑性弹性体、色母粒、可降解材料及共聚酯材料等业务领域的研发投入，做好改性平台、动态硫化平台、酯化合成平台、氢化平台的技术研发储备和新品开发。对子公司进行统一整合、协同采购、销售、技术、资金资源，提高资源利用效率。公司将根据战略发展规划，围绕产业政策方向，在主业相关领域通过内生外延向产业链上下游拓展，扩大业务规模，增强核心竞争力。

问：公司向海尔的销售占比有多少？主要的下游家电客户有哪些？
答：海尔是公司第一大客户，2023年向海尔销售占比 31.81%。下游家电客户包括海尔、海信、九阳、小米、利仁、美的、美菱等。

问：以旧换新政策对公司影响大么？
答：2024 年国家推出以旧换新政策，对于公司所处的行业来说是一个利好，具体财务数据可以查看公司 2024年年报，2025年 1月国家进一步出台政策，扩大范围，加大政策力度。公司也会抓住这次以旧换新政策的利好，乘势而上，努力做好生产经营。

问：HNBR 下游有哪些应用领域？
答：HNBR 产品在航天航空、石油勘探、汽车、新能源等领域拥有广阔的应用前景，实现进口替代。

问：公司有没有产品应用在机器人领域？
答：公司有应用到机器人制造上的改性材料，如机器人手臂尼龙材料、合金材料等。公司紧盯机器人领域的发展趋势，跟进研发相关高分子复合材料。

问：公司并购道恩钛业是基于什么考虑？
答：道恩股份和道恩钛业同属于化工新材料领域范畴。道恩钛业主要产品钛白粉及硫酸亚铁是重要的无机化工基础原料，在传统及前沿工业领域拥有广泛的应用，与公司现有高分子材料业务具有良好的协同空间和效应。未来，公司和道恩钛业将充分发挥化工新材料领域的产品、技术、研发协同效应，在高端锂电池材料、光伏新材料、国防军工应用等领域加快开发布局，不断满足战略性新兴产业对新材料的更高需求，促进股份公司业务的转型升级。
高分子新材料产业和钛产业是道恩集团旗下两大重要产业，在集团整体战略部署下，高分子新材料产业和钛产业应不断加强整合协同，发挥整体优势和系统优势，提升管理效率，延长产业链条，实现两大业务板块的相互赋能，充分发挥 1+1>2 的整体产业优势。未来，道恩股份还将持续围绕化工新材料概念内涵吸收整合优质资源，最终促进和加快实现公司的战略远景目标。

问：道恩钛业目前盈利水平如何？
答：截至 2024年 9月 30日，道恩钛业总资产 11.27亿元，净资产 5.98亿元，2024年前三季度实现总收入 12.04亿元，净利润 1亿元，以上数据未经审计。

问：道恩钛业何时纳入并表范围内？
答：公司将根据 2024年 12月 31日的数据编制草案提交董事会、股东大会审议后进行申报，公司会严格按照监管机构的规定披露本次交易的进展情况。

问：公司整体营收增长来自哪些产品？
答：公司改性塑料产品量大，主要应用在汽车、家电等领域，占公司收入比重约 70%。热塑性弹性体 TPV、HNBR、共聚酯等产品毛利率高，实现进口替代，市场前景好、空间大。

道恩股份（002838）主营业务：公司是一家集研发、生产、销售热塑性弹性体、改性塑料、色母粒、可降解材料和共聚酯材料等功能性高分子复合材料的国家高新技术企业和工信部认定的专精特新“小巨人”企业,致力于高分子新材料的进口替代及消费升级,产品广泛应用于汽车交通、家电通讯、医疗卫生、航天航空、大消费等领域。

道恩股份2024年三季报显示，公司主营收入37.69亿元，同比上升12.05%；归母净利润9822.24万元，同比上升0.36%；扣非净利润8328.81万元，同比上升3.4%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入14.47亿元，同比上升28.61%；单季度归母净利润3141.2万元，同比下降3.64%；单季度扣非净利润2727.25万元，同比下降1.52%；负债率43.75%，投资收益712.58万元，财务费用3266.2万元，毛利率11.2%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出393.68万，融资余额减少；融券净流出17.25万，融券余额减少。

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