广州港（601228）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期广州港（601228）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入99.6亿元，同比上升2.59%，归母净利润8.18亿元，同比下降7.08%。按单季度数据看，第三季度营业总收入31.99亿元，同比下降2.33%，第三季度归母净利润2.14亿元，同比下降12.24%。本报告期广州港公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达104.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.71%，同比增1.22%，净利率10.0%，同比减8.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.67亿元，三费占营收比12.72%，同比增3.14%，每股净资产2.74元，同比增3.12%，每股经营性现金流0.36元，同比增17.06%，每股收益0.11元，同比减7.69%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.02%，资本回报率不强。去年的净利率为10%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额56.00亿元，累计分红总额21.04亿元，分红融资比为0.38。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.39%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.64%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达104.12%）

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