城建发展（600266）2024年三季报简析：净利润减8.82%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期城建发展（600266）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入117.61亿元，同比下降26.72%，归母净利润5.45亿元，同比下降8.82%。按单季度数据看，第三季度营业总收入52.41亿元，同比下降16.86%，第三季度归母净利润6.83亿元，同比上升497.56%。本报告期城建发展三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达38.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.18%，同比减19.52%，净利率3.34%，同比减11.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.77亿元，三费占营收比10.01%，同比增38.41%，每股净资产9.87元，同比增9.08%，每股经营性现金流1.99元，同比减55.78%，每股收益0.19元，同比减5.56%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.6%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额59.41亿元，累计分红总额52.01亿元，分红融资比为0.88。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.3%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达445.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在10.18亿元，每股收益均值在0.48元。

持有城建发展最多的基金为广发均衡优选混合A，目前规模为39.57亿元，最新净值1.045（10月31日），较上一交易日上涨1.43%，近一年上涨12.96%。该基金现任基金经理为王明旭。

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