海思科（002653）2024年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期海思科（002653）发布2024年三季报。根据财报显示，海思科营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入27.51亿元，同比上升15.41%，归母净利润3.82亿元，同比上升90.2%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.65亿元，同比上升4.96%，第三季度归母净利润2.17亿元，同比上升72.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率72.56%，同比增2.14%，净利率16.43%，同比增94.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.67亿元，三费占营收比46.03%，同比减4.71%，每股净资产3.74元，同比增2.31%，每股经营性现金流0.17元，同比增47.07%，每股收益0.34元，同比增88.13%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.68%，资本回报率一般。去年的净利率为8.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额16.02亿元，累计分红总额33.83亿元，分红融资比为2.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为99.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.17%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达224.27%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.1亿元，每股收益均值在0.37元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的范妍，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为5.20亿元，已累计从业8年180天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有海思科最多的基金为富国精准医疗混合A，目前规模为37.77亿元，最新净值2.3545（10月30日），较上一交易日下跌2.24%，近一年上涨14.06%。该基金现任基金经理为赵伟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司董事会秘书王萌先生就公司上半年业绩、主要产品及创新研发情况进行了简要介绍：
答：二、问环节
1、贵公司的长效降糖药考格列汀片（倍长平）目前销售情况怎么样？
公司长效降糖创新药考格列汀片（倍长平）于 2024年 6 月底获批，目前在销医院/药店约 800 家，预计今年销售额约为数千万元。
2、你好，请问一下目前公司 Protac 药品的进展？hsk29116 临床一期已经进行 3 年多了，百济神州已经后来居上了。
目前公司 protac 平台布局了十多个项目，涵盖肿瘤、自身免疫等领域，并基于前期技术经验积累不断对 protac 技术进行升级迭代，优化并开发了选择性更优的 E3 配体模块，有望进一步提高选择性和成药性。HSK29116 是公司第一个进入临床的 protac 产品，目前尚处于一期剂量探索阶段。
3、最近几年，公司环泊酚销售很不错，对今年上市的 2个新品种有什么具体规划？
今年上市的苯磺酸克利加巴林胶囊、考格列汀片两个新产品目前处于市场开拓期，现阶段是及时的去做药品在全国各地各省市的挂网准入等工作；另外公司也在积极准备今年年底的国家医保谈判，希望通过今年的医保谈判将两个产品纳入国家医保目录。
4、国际化是公司重点布局的一个方向，环泊酚海外进展情况？以及后续 TYK2 和 DPP-1都有哪些值得期待的？
环泊酚自 2021 年 2 月起在美国共计开展了 3 项 III期临床研究，其中有 2项研究已经获得临床研究报告，结果符合预期。2024 年 1月启动了第 3 项欧美多中心的 III 期研究，目前已经完成数据锁库，正在进行临床研究报告的撰写，计划25 年申报 ND。
TYK2 抑制剂公司已整体出售，后续随着合作方未来在海外的进展，我们陆续会收到越来越多的里程碑款。HSK31858（DPP-1）项目合作方有望在未来半年多的时间内在美国进入到三期临床，我们在这个过程中有望收到几百万美元的里程碑款。
5、国家统计局数据显示，2024 年 1-6 月全国规模以上医药制造业实现营业收入 12,352.7 亿元，同比下降 0.9%；营业成本 7,148.2 亿元，同比上升 0.9%；利润总额 1,805.9 亿元，同比上升 0.7%。海思科 2024 年上半年实现营业收入168,664.41 万元，同比增长 23.14%，营业成本 149,512.77 万元同比上升 15.02%，利润总额 19.756.15 万元，同比上升232.39%，并且向全体股东派发中期现金红利共计 16,154.71万元。请问在我国医药行业产业结构加速升级的过程中，公司在创新能力、临床效果、成本控制方面有何突出的竞争优势。
创新药研发是一个漫长的周期，在创新能力上，我们是国内为数不多的具备完整创新药开发链条的公司，研发团队有 800 多人，涵盖了从最前端的药物筛选、药物发现、药物合成再到药效，到最终的临床，公司拥有一个自主的完整的研发体系，可以保证我们有源源不断的创新项目。
临床效果方面，公司在研发立项上非常重视每个项目的优势特点及临床差异化。经过近十年的发展，公司已打造出一支400 余人的优秀临床团队，构建了贯穿于临床药物开发全流程的核心技术体系，涵盖运营部、药理部、医学部、药物警戒部、数统部、协调部和质量保证部等部门，满足项目自营、高效推进的需求。
成本控制上主要有两个方面，第一是研发成本，第二是药品生产制造过程中的成本。对于研发成本，公司积极采取了一些新的技术，比如说在药物筛选的过程中，去用一些新的高通量技术，和外部公司合作应用 I 技术去更好地预测药物的结构型等等，保证药品的研发速度更快，成功率更高。

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