金帝股份（603270）2024年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金帝股份（603270）发布2024年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入9.23亿元，同比上升5.15%，归母净利润8345.61万元，同比下降33.22%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.29亿元，同比上升8.32%，第三季度归母净利润2630.21万元，同比下降24.39%。本报告期金帝股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达403.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.1%，同比减15.36%，净利率8.9%，同比减39.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比11.24%，同比减1.89%，每股净资产9.85元，同比增1.67%，每股经营性现金流-0.61元，同比减234.88%，每股收益0.38元，同比减47.95%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-33.22%,原因:以政府补助为主的其他收益较上年同期减少1,453.42万元；另外，产品结构变化等因素导致毛利同比减少，研发费用、管理费用和销售费用同比增加等影响。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-234.88%,原因:公司新产品业务量增加导致备货增加从而影响购买商品、提供劳务支付的现金增加，为适应未来业务发展增加人员储备导致支付给职工及为职工支付的现金同比增加，新产品、新客户销售业务增加尚未到信用期从而导致销售产品收到的现金同比减少以及收到其他与经营活动有关的现金同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.03%，资本回报率一般。去年的净利率为12.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额11.92亿元，累计分红总额5477.67万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.37%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.01%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.12%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达276.38%）

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